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L’économiste en chef de la Banque centrale européenne a prévenu que l’objectif de la banque de ramener l’inflation à 2 % n’était « pas encore sûr », car il a déclaré que les taux d’intérêt devront rester restrictifs pour le moment.
Philip Lane a déclaré lors du symposium mondial annuel de la Réserve fédérale de Kansas City à Jackson Hole, dans le Wyoming, que des « progrès satisfaisants » avaient été réalisés jusqu’à présent pour maîtriser les pressions sur les prix dans la zone euro. Il a néanmoins adopté un ton circonspect quant à l’ampleur du soulagement que la BCE sera en mesure d’apporter aux emprunteurs.
« Le retour à l’objectif n’est pas encore assuré », a-t-il déclaré lors d’une table ronde samedi. « La politique monétaire devra rester en territoire restrictif aussi longtemps que nécessaire pour accompagner le processus de désinflation vers un retour opportun à l’objectif. »
La BCE a été l’une des premières banques centrales des économies avancées à assouplir sa politique monétaire, en réduisant son taux directeur de dépôt d’un quart de point en juin. Il s’agissait de la première mesure de ce type depuis près de cinq ans.
Les marchés s’attendent à ce que la BCE baisse ses taux d’intérêt à deux reprises encore cette année, la prochaine étape étant prévue pour septembre.
Les commentaires de Lane interviennent alors que ses pairs aux États-Unis et à la Banque d’Angleterre débattent de l’ampleur de la baisse des taux d’intérêt, maintenant que l’inflation a baissé et que les marchés du travail ont commencé à s’affaiblir.
S’exprimant vendredi à Jackson Hole, le président de la Fed, Jay Powell, a envoyé son signal le plus fort à ce jour en faveur d’une réduction des taux en septembre, déclarant que « le temps est venu pour la politique de s’ajuster ».
« La direction à prendre est claire, et le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données entrantes, de l’évolution des perspectives et de l’équilibre des risques », a déclaré Powell.
Plus tard vendredi, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré qu’il était « prudemment optimiste » quant à l’inflation, mais qu’il était « trop tôt pour crier victoire » après une période prolongée de hausses de prix élevées.
La BoE a abaissé ses taux d’intérêt en août lors d’un vote serré et devrait les maintenir inchangés en septembre, une autre baisse étant prévue pour novembre.
Maintenant que l’inflation a reculé, les décideurs politiques semblent de plus en plus concentrés sur la protection de leurs économies respectives contre des dommages injustifiés.
Lane a déclaré que le retour à l’objectif d’inflation devait être « durable ».
« Une trajectoire de taux trop élevée pendant trop longtemps entraînerait une inflation chroniquement inférieure à l’objectif à moyen terme et serait inefficace en termes de minimisation des effets secondaires sur la production et l’emploi », a-t-il déclaré.