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L’économie américaine a créé 254 000 emplois en septembre, dépassant de loin les attentes, signe de la résilience du marché du travail alors que la Réserve fédérale réfléchit à la rapidité avec laquelle elle pourrait réduire les taux d’intérêt.
Le chiffre du Bureau of Labor Statistics était supérieur aux attentes des économistes interrogés par Reuters, qui étaient de 140 000 personnes, et à comparer à un gain révisé à la hausse de 159 000 emplois en août.
Le taux de chômage est tombé à 4,1 pour cent, après s’être rapproché en juillet de son plus haut niveau depuis trois ans à 4,3 pour cent.
Le rapport suggère que la Fed est sur la bonne voie pour réaliser ce qu’on appelle un atterrissage en douceur de l’économie américaine, qui a surmonté la pire période d’inflation élevée depuis une génération tout en maintenant une croissance robuste et un emploi fort.
Le mois dernier, la Fed a abaissé son taux d’intérêt de référence d’un demi-point de pourcentage pour éviter tout affaiblissement significatif du marché du travail.
Après la publication des données de vendredi, les investisseurs sur les marchés à terme ont revu à la baisse leurs prévisions selon lesquelles la Fed réduirait encore ses taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage lors de sa prochaine réunion politique en novembre.
Les marchés à terme tablaient sur une probabilité de 85 pour cent d’une baisse inférieure d’un quart de point, contre environ 65 pour cent peu avant la publication des données.
« Ces chiffres changent un peu la donne », a déclaré Josh Hirt, économiste américain principal chez Vanguard. « Lorsque l’on examine également les révisions, cela change le discours sur le rythme sous-jacent de la croissance de l’emploi. . . Dans l’ensemble, c’est très positif.
Les rendements du Trésor ont bondi peu de temps après la publication des données. Le rendement du Trésor à deux ans, qui est sensible aux attentes en matière de taux d’intérêt, a augmenté de 0,15 point de pourcentage pour atteindre son plus haut mois de 3,86 pour cent. Les marchés à terme ont suggéré que le S&P 500 était sur le point d’ouvrir en hausse de 0,9 pour cent.
Le dollar a grimpé de 0,5 pour cent par rapport à un panier de devises rivales à la suite de ces données. Il a augmenté de plus de 2 pour cent depuis vendredi dernier, ce qui le place sur la bonne voie pour connaître sa semaine la plus forte depuis plus de deux ans.
La croissance de l’emploi dans le rapport de vendredi a été la plus forte dans le secteur des loisirs et de l’hôtellerie, en particulier dans les restaurants et les bars. L’emploi dans ces catégories a augmenté de près de 70 000. Les emplois dans le secteur de la santé ont augmenté de 45 000.
Les emplois manufacturiers et autres emplois industriels comme dans les mines et le pétrole sont restés inchangés pour le mois, aux côtés des secteurs de la vente au détail, des transports et des services professionnels et aux entreprises.
Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 pour cent pour le mois et de 4 pour cent sur une base annuelle.
Les responsables de la banque centrale américaine se concentrent sur la santé du marché du travail et prévoient de nouvelles baisses des taux d’intérêt dans les mois à venir, après avoir procédé à une réduction d’un demi-point plus importante que d’habitude en septembre. Cette baisse a laissé le taux directeur de la Fed entre 4,75 et 5 pour cent.
Le président de la Fed, Jay Powell, a laissé entendre cette semaine que la banque centrale reviendrait à sa réduction habituelle d’un quart de point lors de sa prochaine réunion en novembre – juste après l’élection présidentielle américaine – à condition que l’économie ne se détériore pas de manière inattendue.
Les responsables sont de plus en plus confiants dans leur capacité à ramener les pressions sur les prix jusqu’à l’objectif de 2% de la Fed sans déclencher de récession. Les licenciements n’ont pas encore augmenté, même si certains économistes préviennent que la baisse de la demande au cours des derniers mois pourrait être le signe avant-coureur de pertes d’emplois plus importantes.
De nouvelles données publiées mardi ont montré que le nombre de postes vacants a augmenté de manière inattendue en août pour atteindre 8 millions, mais le taux de licenciement des Américains est tombé à son plus bas niveau depuis juin 2020.
Le taux de chômage est en hausse substantielle par rapport à son récent creux de 3,4 pour cent de l’année dernière, mais les économistes attribuent en grande partie cette hausse à une main d’œuvre croissante.
La plupart des décideurs de la Fed prévoyaient le mois dernier que le taux de chômage américain culminerait à 4,4 pour cent cette année et l’année prochaine, tandis que les taux d’intérêt tomberaient respectivement à 4,25-4,5 pour cent et 3,25-3,5 pour cent.