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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Le marché du travail américain s’est refroidi plus que prévu en juillet, créant 114 000 emplois alors que le taux de chômage augmentait, renforçant les arguments en faveur d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre.
Les chiffres publiés vendredi par le Bureau of Labor Statistics sont bien inférieurs aux attentes des économistes, qui tablaient sur 175 000 nouveaux postes et sur les 179 000 emplois créés le mois précédent, chiffre révisé à la baisse.
Le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, soit la quatrième hausse mensuelle consécutive.
Les rendements des bons du Trésor et les contrats à terme sur actions ont chuté après la publication des données.
Les traders sur le marché à terme ont augmenté leurs paris sur les baisses de taux, avec entre quatre et cinq réductions désormais intégrées dans les cours pour cette année, contre trois ou quatre avant la publication du rapport.
Ces données surviennent alors que la chute des actions en Europe et en Asie s’est accélérée vendredi, provoquée par les craintes croissantes d’un ralentissement économique américain après les résultats décevants des entreprises de consommation et de technologie cette semaine.
Mercredi, la Fed a maintenu les coûts d’emprunt à un niveau record depuis 23 ans, entre 5,25 et 5,5 %, mais son président Jay Powell a déclaré que la banque pourrait commencer à réduire ses taux lors de sa prochaine réunion en septembre.
Ce rassemblement sera le dernier avant l’élection présidentielle de novembre.
L’inflation a considérablement diminué depuis son pic de 2022 vers l’objectif de 2 % de la Fed, et les responsables souhaitent éviter de nuire inutilement à l’économie en attendant trop longtemps pour réduire les taux.
Powell a déclaré qu’il n’avait plus besoin de voir des signes d’affaiblissement du marché du travail pour être sûr que l’inflation était sous contrôle.
« Je ne pense pas que le marché du travail dans son état actuel soit une source probable de pressions inflationnistes importantes », a-t-il déclaré mercredi. « Je ne voudrais donc pas voir un ralentissement supplémentaire du marché du travail. »
L’objectif de la Fed est de réussir un « atterrissage en douceur », c’est-à-dire que l’inflation revienne à son objectif sans augmentation brutale des suppressions d’emplois. Un tel scénario s’est avéré difficile par le passé, les efforts visant à calmer les économies en surchauffe ayant souvent abouti à des récessions.
Les responsables de la Fed estiment qu’ils sont sur la bonne voie pour éviter ce résultat, mais la chute des actions vendredi, provoquée en partie par la faiblesse des données manufacturières, suggère que les marchés sont de plus en plus nerveux face à un ralentissement potentiel.
Jusqu’à présent, les entreprises ont réagi à la hausse des taux d’intérêt en supprimant les postes vacants au lieu de licencier des travailleurs. Le nombre d’offres d’emploi a ralenti en juin, selon les données de cette semaine, tombant à environ 8 millions après avoir culminé juste au-dessus de 12 millions en 2022.
Ceci est une histoire en développement