Vous auriez pu entendre une mouche tomber pendant des mois, jusqu’à ce que le bourdonnement revienne petit à petit. Et quiconque commande aujourd’hui sa soupe, sa salade ou sa croquette dans une cantine vers midi l’aura remarqué : l’affluence est de retour dans de nombreux lieux de restauration.
Ou cela restera-t-il le cas partout ? Chez le traiteur français Sodexo (412 000 salariés, 17,4 milliards d’euros de chiffre d’affaires) ils ne sont certes pas rassurés. Oui, la reprise a été considérable après la chute libre des prix en 2020, mais dans les dernières perspectives que la multinationale a données dans ses résultats semestriels début avril, le spectre corona a refait surface. En plus de la guerre en Ukraine et d’un contrat plus tôt que prévu avec le ministère britannique de la Santé, l’entreprise signale une « résurgence » des épidémies locales de corona, qui ensemble créent un « climat plein d’incertitudes ».
Ce n’est pas le message que les investisseurs aiment entendre en ce moment. Les investisseurs de Sodexo ont perdu toute confiance nécessaire en raison du démarrage réticent de Sophie Bellon, la nouvelle top woman. Elle est la fille du fondateur Pierre Bellon, décédé fin janvier à l’âge de 92 ans. « Le nouveau PDG et l’équipe de direction ne sont pas assez convaincants », a déclaré Yi Zhong, analyste actions d’AlphaValue à Paris. « Le marché s’attendait à plus dans la première mise à jour commerciale depuis la nomination de Sophie Bellon. Mais les plans stratégiques et les ambitions ne se sont pas concrétisés, tout comme les messages sur les nouveaux contrats. Le cours de l’action a chuté de 10%. »
Depuis sa fondation dans les années 1960, Sodexo, surtout connu aux Pays-Bas pour ses restaurants d’entreprise dans les bureaux, les centres de soins et les universités, est devenu l’une des plus grandes entreprises de restauration au monde derrière le British Compass. Ce leader du marché a également vu son chiffre d’affaires chuter fortement ces dernières années, passant de 31,7 milliards de dollars à 24,5 milliards de dollars (environ 23 milliards d’euros). C’est révélateur du coup que le secteur a reçu en raison du travail à domicile et des nombreux événements annulés. En 2020, 800 des 3 000 emplois aux Pays-Bas ont été supprimés.
Sodexo propose désormais une gamme d’autres services pour les entreprises et les institutions. Des nettoyeurs, paysagistes et instructeurs de fitness, aux administrateurs techniques, postiers et transformateurs de déchets : chez Sodexo, l’industrie du facility management représente désormais un tiers du chiffre d’affaires total. C’est deux fois plus que son concurrent Compass (15 %).
« Le travail à domicile continue de faire baisser les volumes dans ce secteur et continuera de le faire », a déclaré l’analyste Matthias Desmarais de la banque franco-allemande Oddo BHF. « Trois à quatre pour cent du marché est parti pour de bon, je pense. » Un volume élevé dans une région particulière est important pour des entreprises comme Sodexo afin qu’elles puissent profiter d’économies d’échelle. Sinon, les marges bénéficiaires seront plus faibles et vous finirez par voir l’entreprise partir. Par exemple, le nombre de pays dans lesquels Sodexo est actif est tombé à 55 cette année, selon le dernier rapport semestriel.
Pendant ce temps, Sodexo fait face à deux nouveaux défis : le marché du travail tendu et l’inflation galopante. Bien que l’entreprise sache bien gérer cela, selon l’analyste Desmarais. « Dans la plupart des pays, Sodexo parvient à trouver suffisamment de personnel. Bien qu’ils doivent clairement les payer plus qu’avant. Les chiffres le montrent : les dépenses salariales ont fortement augmenté au premier semestre 2022 : de 3,6 à plus de 4 milliards d’euros, par rapport à la même période l’an dernier.
Et l’inflation est indexée dans la plupart des contrats clients, dit Desmarais. « Sodexo est une entreprise très flexible, ils sont habitués à l’inflation et peuvent répercuter la hausse des prix alimentaires sur le client. Tant que cette inflation ne devient pas trop élevée et se poursuit pendant plusieurs trimestres d’affilée. Sodexo présentera vendredi ses chiffres du troisième trimestre.
Une version de cet article est également parue dans le journal du 27 juin 2022