CQS, le gestionnaire de fonds spéculatifs fondé par le trader milliardaire Sir Michael Hintze, ferme un portefeuille qui investit dans une gamme de stratégies internes suite à une baisse des actifs.
La société basée à Londres, qui gère 20 milliards de dollars d’actifs sous gestion et a subi de lourdes pertes au cours des premiers stades de la pandémie de coronavirus, a déclaré mardi à ses clients que les administrateurs du CQS Diversified Fund avaient voté sa suppression, selon une personne. familiarisé avec la situation.
La fermeture du fonds diversifié intervient pendant une période de test pour une grande partie de l’industrie des fonds spéculatifs de 4 milliards de dollars. Un certain nombre de fonds spéculatifs d’actions de renom ont subi de lourdes pertes car la perspective d’une hausse des taux d’intérêt a provoqué une déroute des actions technologiques à forte croissance, bien que les fonds informatisés pariant sur les tendances du marché aient prospéré.
Le fonds diversifié a été réduit à 388 millions de dollars, dont environ la moitié était gérée pour le compte du personnel de CQS.
Ils ont préféré investir directement dans les fonds sous-jacents de CQS, notamment le fonds phare Directional Opportunities et un autre qui investit dans des titres adossés à des actifs, “qui, selon nous, continueront de présenter de solides opportunités d’investissement à l’avenir”, a déclaré la personne.
CQS est un spécialiste du crédit qui exploite une gamme de fonds qui négocient des instruments, notamment des crédits structurés, des obligations convertibles, des titres adossés à des actifs et des actions, sur la base d’analyses géopolitiques, économiques et des marchés.
Cette décision fait suite à une pandémie difficile pour le fonds phare Directional Opportunities de Hintze, un fonds à forte conviction qui investit dans le crédit et d’autres actifs.
Dans la tourmente du marché de mars et avril 2020, le fonds Directional Opportunities a perdu 47%, soit environ 1,4 milliard de dollars, et a finalement terminé l’année en baisse d’environ 35%.
Dans une lettre aux investisseurs vers la fin de l’année, Hintze a admis qu’il avait été “extrêmement contrarié d’avoir à venir voir des clients” avec les pertes.
Le fonds Directional Opportunities a ensuite rebondi, gagnant 21,5% l’an dernier et 7% cette année, aidé récemment par les paris sur les actions et les couvertures de crédit, bien que les investisseurs soient toujours assis sur des pertes par rapport au début de 2020.
Au cours des dernières années, l’équilibre des actifs de CQS s’est déplacé des fonds spéculatifs à frais plus élevés vers des stratégies long-only à marge plus faible. Environ 18 milliards de dollars de ses 20 milliards de dollars d’actifs sont désormais gérés uniquement à long terme.
Dans son mise à jour annuelle en janvier de cette année, Hintze, un ancien capitaine de l’armée australienne qui a été un donateur majeur pour les arts, a déclaré à ses clients que CQS avait “travaillé dur pour reconstruire et renforcer après 2020 en se concentrant sur nos principales forces sur les marchés du crédit” et a prédit que ” le risque géopolitique comptera davantage » en 2022.
Hintze a par le passé tenté d’étendre le CQS de ses racines dans le crédit à de nouvelles classes d’actifs. En décembre 2018, il a embauché Xavier Rolet, ancien directeur général du London Stock Exchange Group, pour diriger une expansion dans les actions et une poussée de croissance.
Cependant, Rolet, qui avait travaillé avec Hintze chez Goldman Sachs trois décennies plus tôt, a démissionné pour des raisons “sans rapport avec CQS” en janvier 2020 après un peu plus d’un an dans le rôle.