Le secteur indien de l’aviation canine est sur le point de se transformer.
Après des années de guerres de prix acharnées entre les compagnies aériennes indiennes, la fusion historique de l’ancien transporteur national Air India avec Vistara va bouleverser l’industrie en pleine croissance.
Dans un secteur en plein essor et en récession où certains analystes affirment que la consolidation n’a que trop tardé, l’accord remettra en question la domination du plus grand flyer national du pays, IndiGo, ont déclaré les analystes.
Un groupe Air India élargi, d’une valeur estimée à 4,4 milliards de dollars, détiendra un peu moins d’un quart du secteur intérieur, ce qui en fera le deuxième transporteur du pays après IndiGo, qui commande bien plus de la moitié du marché.
« La dynamique concurrentielle en Inde évolue vers un système à deux piliers autour du groupe Air India et d’IndiGo », a écrit CAPA India, un conseiller en aviation.
De manière significative, il s’attend à ce que les deux transporteurs entre eux se développent pour revendiquer environ la moitié du marché international de l’Inde, qui est dominé par des transporteurs étrangers.
« Vous ne pouvez pas avoir six ou sept compagnies aériennes en concurrence, offrant des tarifs non économiques et périssant », a déclaré l’ancien directeur exécutif d’Air India, Jitender Bhargava.
La fusion d’Air India et de Vistara, après que les propriétaires Singapore Airlines et Tata ont annoncé mardi que les compagnies étaient sur le point de fusionner, conclut un chapitre commencé il y a 22 ans.
Singapore Airlines, qui détient 49% de Vistara, a annoncé qu’elle investirait environ 250 millions de dollars dans le groupe Air India, lui donnant une participation de 25,1% dans l’entité, qui sera « quatre à cinq fois plus grande » que Vistara.
L’histoire a commencé en 2000 lorsque le conglomérat indien Tata, qui détient 51 % de Vistara, ont uni leurs forces avec Singapore Airlines dans le but d’acheter une partie d’Air India.
Pour Singapore Airlines, Inde, avec le marché du transport aérien à la croissance la plus rapide de toute grande économie, est l’un des pays les plus importants sur le plan stratégique, avec la Chine, l’Indonésie et l’Australie.
Singapour a également des liens économiques et culturels étroits avec l’Inde et un énorme trafic de passagers dans les deux sens.
L’accord est une autre tentative de Singapore Airlines, détenue majoritairement par le fonds singapourien Temasek, de réaliser un investissement fructueux à l’étranger après un certain nombre de revers.
Il y a dix ans, elle a subi une perte douloureuse en vendant sa participation dans Virgin Atlantic à Delta Air Lines pour 360 millions de dollars, après l’avoir achetée pour 963 millions de dollars en 1999.
Et en 2020, Virgin Australia, dans laquelle Singapore Airlines détenait une participation de 20%, est entrée en administration en raison de la pandémie de coronavirus. Vistara, qui a démarré ses activités en 2015, n’était pas rentable même avant Covid-19.
« Cette fois, c’est un peu différent car ce n’est pas un nouvel investissement à l’étranger », a déclaré Brendan Sobie, un analyste indépendant de l’aviation basé à Singapour.
« [Singapore Airlines] convertit sa participation dans Vistara en une nouvelle entité avec potentiellement une meilleure chance sur la piste.
Il a ajouté: « Ils pourraient être mieux lotis avec une plus petite part de quelque chose de plus gros plutôt qu’une plus grande part d’une petite compagnie aérienne. » Le groupe consolidé comptera 218 appareils.
Fondé par le patriarche de la famille JRD Tata en 1932, le gouvernement indien a nationalisé le prestigieux transporteur international en 1953.
Mais lorsque Tata a finalement récupéré la compagnie aérienne déficitaire dans le cadre d’un accord de 2,4 milliards de dollars l’année dernière, elle a dû faire face à un travail de redressement difficile: la réputation étincelante d’Air India avait été usée par les plaintes des voyageurs concernant le service hargneux, les décollages retardés et les sièges vieillissants.
Bhargava a déclaré que la fusion de Vistara pourrait aider à accélérer une transition de gestion chez Air India, où « les employés ont été avec une psyché gouvernementale. . . Les employés de Vistara ont un état d’esprit différent ».
Tata restructure également son portefeuille aéronautique. En novembre, Air India a annoncé qu’elle avait acquis la compagnie aérienne AirAsia India, propriété majoritaire de Tata. Il espérait l’intégrer à la propre marque à bas prix d’Air India, Air India Express.
Cependant, la restauration d’Air India coûtera cher, avec la nécessité d’acheter de nouveaux avions et de réviser les avions existants.
Natarajan Chandrasekaran, président de Tata Sons, société mère de Tata Group, a déclaré qu’Air India se concentrait sur « la croissance de son réseau et de sa flotte », dans le but d’offrir « des services complets et à bas prix sur les routes nationales et internationales ».
Mais les deux compagnies aériennes ne sont pas rentables. Pour rappeler le défi à venir, Singapore Airlines calcule la perte nette du groupe Air India élargi sur une base pro forma à 2,4 milliards de dollars singapouriens (1,8 milliard de dollars) pour l’exercice 2021-22.
Singapore Airlines a déclaré qu’elle prévoyait de procéder à de nouvelles injections de liquidités pouvant atteindre 615 millions de dollars après la fusion, qui est soumise à l’approbation des régulateurs de la concurrence et devrait être achevée d’ici mars 2024.
Cependant, la confiance de la compagnie aérienne dans son investissement a été aidée par la nomination de Campbell Wilson, fondateur de Scoot, filiale économique de Singapore Airlines, à la tête d’Air India.
Une personne familière avec la pensée de Singapore Airlines a déclaré que la compagnie aérienne était plus à l’aise avec l’accord depuis qu’il a pris les rênes.
« Ils font confiance à Campbell, qui est simple et doué pour identifier et résoudre les problèmes », a déclaré la personne à propos de l’exécutif né en Nouvelle-Zélande. « Il ne tourne pas autour du pot. »