Le régulateur britannique de la concurrence a ouvert une enquête sur le projet d’acquisition par Adobe de 20 milliards de dollars de la société de logiciels de conception Figma, marquant son dernier examen d’un accord technologique après avoir bloqué le rachat par Microsoft d’Activision Blizzard, le développeur de Call of Duty.
L’Autorité de la concurrence et des marchés est le premier régulateur à lancer officiellement une enquête sur l’accord, mais une action similaire est attendue de la part des États-Unis et de Bruxelles.
La sonde a été lancée mercredi, près de neuf mois après qu’Adobe a annoncé qu’il achetait Figma, basé à San Francisco, un outil créatif qui aide les concepteurs à collaborer à distance.
Mercredi, Adobe a déclaré qu’il s’attendait à « de longs examens des transactions » dans « l’environnement réglementaire robuste actuel » et était en pourparlers avec les régulateurs à Bruxelles et aux États-Unis ainsi qu’au Royaume-Uni.
Adobe a déclaré qu’il était impatient de « continuer à s’engager avec le ministère de la Justice, la CMA et la Commission européenne dans des discussions productives sur les entreprises, les marchés et les impacts économiques positifs que cet accord apportera au cours de leurs examens ».
En annonçant l’accord, le président et directeur général d’Adobe, Shantanu Narayen, a déclaré que la combinaison serait « transformationnelle ». Le prix d’achat de près de 20 milliards de dollars était le double du montant auquel Figma était évalué lors de son dernier cycle de financement privé en 2021 et 10 fois son évaluation en 2019. L’offre valorisait l’entreprise à 50 fois ses revenus récurrents annuels.
À l’époque, l’acquisition était l’offre la plus chère pour une entreprise privée, battant le rachat de WhatsApp par Facebook pour 19 milliards de dollars en 2014.
Bruxelles n’a pas encore officiellement lancé d’enquête sur le rapprochement, mais les régulateurs craignent que la transaction élimine un concurrent du marché et entraîne des barrières à l’entrée plus élevées pour les rivaux et moins d’innovation, selon des personnes proches de l’accord. .
Adobe et Figma ont présenté des informations au ministère américain de la Justice alors que le gouvernement délibère sur l’opportunité d’ouvrir une procédure antitrust formelle, selon des personnes proches du dossier.
L’annonce de la CMA intervient une semaine après avoir bloqué l’acquisition d’Activision Blizzard par Microsoft pour 75 milliards de dollars, démontrant sa position ferme sur les accords technologiques qu’elle considère comme présentant un risque pour la concurrence.
À la suite de la décision, les deux entreprises concernées, ainsi que d’autres du secteur de la technologie, ont déclaré qu’une main forte de la CMA pourrait étouffer les investissements et l’innovation technologiques au Royaume-Uni.
« L’inquiétude d’Adobe, si vous décidez de prendre une position politique contre cela. . . en tant que gouvernement que nous devrions avoir moins de fusions, je pense que la conséquence naturelle de cela est que vous allez voir moins d’investissements dans les start-up parce que [investors] obtiennent actuellement leur retour par le biais d’acquisitions, et non par le biais d’offres publiques », a déclaré une personne proche d’Adobe.
La défense d’Adobe devrait être qu’il s’agit d’un marché dynamique où d’autres peuvent encore prospérer, et soulignera que Figma et Adobe sont complémentaires.
La société fera valoir que les deux entreprises ne sont pas en concurrence sur le même marché, car des recherches internes ont révélé que seulement 10 % des utilisateurs de Photoshop utilisaient également Figma, selon deux personnes familières avec leurs préparations.
L’AMC a déclaré mercredi qu’elle déciderait de lancer ou non une enquête approfondie sur l’accord d’ici le 30 juin.
Reportage supplémentaire de Richard Waters à San Francisco.