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Le rouble a chuté au-delà de 100 pour un dollar américain mardi, contrecarrant les tentatives des autorités russes d’arrêter une forte baisse cette année et le rapprochant des niveaux atteints en août.
La monnaie russe a perdu près d’un quart de sa valeur depuis l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par Moscou en février 2022, alors que les sanctions occidentales pèsent sur les recettes d’exportation et creusent le déficit budgétaire du pays.
Le rouble a franchi pour la dernière fois la barre des 100 en août, ce qui a déclenché l’alarme dans les médias officiels et contraint la banque centrale à une hausse d’urgence des taux d’intérêt de 3,5 points de pourcentage. Une nouvelle augmentation des taux d’intérêt d’un point de pourcentage – à 13 pour cent – et les discussions sur le contrôle des capitaux n’ont pas réussi à enrayer le déclin de la monnaie.
Le Kremlin a tenté d’ignorer la chute du rouble, affirmant que sa faiblesse était une réalité.
« Il y a certaines fluctuations. Nous vivons dans la zone rouble, donc cette attention excessive portée au taux du dollar peut se produire d’un point de vue émotionnel, mais c’est essentiellement un élément du passé», a déclaré mardi le porte-parole du Kremlin, Dmitri Peskov.
« Nous devons nous habituer à vivre dans la zone rouble et ne pas nous sentir aussi dépendants du cours du dollar », a-t-il ajouté, selon Interfax. « Il n’y a aucune raison de s’alarmer. »
Les analystes ont déclaré que les dernières pertes étaient dues à la fin de la période fiscale favorable de fin de mois, qui incite les exportateurs à convertir leurs revenus en devises pour payer leurs dettes locales et tend à soutenir temporairement la monnaie.
L’interdiction des exportations de diesel et d’essence imposée par Moscou en septembre pour contrer la hausse des prix de l’énergie en Russie et qui a entraîné une baisse des entrées de devises étrangères a également exercé une pression sur le rouble.
« La demande de devises en Russie reste bien supérieure à l’offre », a déclaré Natalia Lavrova, économiste en chef chez BCS Global Markets. « Les entreprises ont besoin de devises pour importer et acheter des actifs d’entreprises étrangères qui souhaitent se retirer du marché russe, tandis que les devises étrangères restent attractives en tant que véhicule d’épargne pour les consommateurs. »
Une monnaie plus faible alimente l’inflation en rendant les importations plus chères. Le seuil de 100 roubles par dollar revêt une importance psychologique particulière pour les consommateurs russes. Le dépassement de ce niveau en août a suscité de rares désaccords publics entre de hauts responsables russes, tandis qu’une agence de presse a déclaré que son téléscripteur avait été piraté après l’affichage d’un message insultant le président russe Vladimir Poutine.
La baisse actuelle du rouble intervient à un moment où les décideurs politiques sont particulièrement sensibles à l’opinion publique, alors que Poutine devrait bientôt annoncer qu’il participera à l’élection présidentielle de l’année prochaine.
Poutine a exprimé le mois dernier son inquiétude quant à l’impact de la faiblesse du rouble sur les niveaux d’inflation du pays. « Il est évident que l’un des principaux problèmes à l’heure actuelle est l’accélération de l’inflation », a-t-il déclaré.
« Le facteur principal ici est clair : c’est l’affaiblissement du rouble, et il est nécessaire d’en comprendre les causes et de prendre sans délai les décisions appropriées. »
Le gouvernement discute de nouvelles mesures pour enrayer la chute du rouble, notamment des formes de contrôle des capitaux telles que la limitation des transferts bancaires à l’étranger ou la création d’une « membrane à la chinoise entre les marchés du rouble onshore et offshore », comme l’a proposé fin septembre le ministère du Développement économique. .
Si elles sont adoptées, ces propositions marqueraient la première fois que la Russie renforce le contrôle des changes depuis les premières semaines où Poutine a ordonné l’invasion à grande échelle de l’Ukraine, et témoigneraient d’une inquiétude croissante quant aux perspectives économiques du pays.
La banque centrale, qui est passée d’une politique de ciblage du taux de change à une politique axée sur l’inflation en 2014, s’est opposée à la proposition. Mais ses propres instruments pour limiter la chute du rouble sont limités.
Le ministère du Développement économique, dont les prévisions constituent la base du budget du pays, s’attend à ce que le rouble remonte à une moyenne de 90,1 pour un dollar en 2024, selon ses dernières projections publiées le mois dernier. La plupart des analystes du marché et des économistes russes s’attendent à ce qu’il se situe entre 89 et 105 roupies par dollar.