Sam Bankman-Fried et un autre ancien haut dirigeant de FTX ont déclaré que Sullivan & Cromwell avait sous-estimé l’ampleur de son travail pour l’échange avant son effondrement, accentuant l’examen minutieux de la nomination lucrative de la faillite du cabinet d’avocats.
La nomination de Sullivan en tant qu’avocat de FTX, qui a demandé le chapitre 11 en novembre, a été contestée par un créancier de l’échange de crypto-monnaie et interrogée par quatre sénateurs américains qui affirment que ses liens étroits avec FTX avant son effondrement signifient que l’entreprise ne peut pas enquêter de manière impartiale sur la disparition de l’entreprise. .
En réponse, Sullivan a déclaré plus tôt cette semaine qu’il « n’avait jamais été le principal avocat extérieur d’une entité FTX » et « avait une relation limitée et largement transactionnelle avec FTX et certaines sociétés affiliées ».
Bankman-Fried a réfuté le compte de l’entreprise. « Prétendre que [Sullivan’s] relation avec FTX était une «relation limitée et largement transactionnelle» est très trompeuse, voire carrément fausse », a-t-il déclaré au Financial Times.
Sullivan a refusé de commenter.
L’ancien magnat de la cryptographie, qui a plaidé non coupable d’accusations de fraude aux États-Unis, a déclaré qu’il travaillait régulièrement dans les bureaux de Sullivan lorsqu’il était à New York et que le cabinet d’avocats « était l’un des deux principaux cabinets d’avocats de FTX International avant la faillite, et étaient le principal cabinet d’avocats de FTX US ».
« J’ai été, malheureusement, lent à répondre aux perceptions erronées du public et aux inexactitudes matérielles », a-t-il écrit jeudi dans un article en ligne.
Un deuxième ancien employé senior de FTX ayant une connaissance directe de l’affaire a soutenu le compte de Bankman-Fried. « Nous avons travaillé avec eux sur une base quasi quotidienne », a déclaré la personne. « Pour [Sullivan] pour sortir et dire qu’ils étaient juste tangentiels et transactionnels, je pense qu’ils ont probablement étiré les faits.
Deux des meilleurs avocats de FTX, les avocats généraux de ses branches américaines et de capital-risque, travaillaient auparavant pour Sullivan.
Bankman-Fried a déclaré que le cabinet d’avocats avait fait pression sur lui en novembre pour qu’il cède le contrôle à John Ray, un vétéran de l’insolvabilité. Ray, sélectionné parmi une poignée de candidats d’urgence, avait travaillé avec Sullivan dans les affaires de faillite d’Enron, Nortel Networks et Overseas Shipping Group.
« L’un des problèmes avec les situations très médiatisées est que les clients recherchent des entreprises ayant une expérience approfondie et étendue pour les aider », a déclaré Nancy Rapoport, professeur de droit à l’Université du Nevada, Las Vegas. Mais travailler pour une faillite d’entreprise peut créer un conflit pour que l’entreprise poursuive son travail et perçoive des honoraires sur les actifs de la faillite, « surtout si l’entreprise doit examiner certains de ses propres conseils avant la requête ».
FTX avait des liens étroits avec le cabinet d’avocats Fenwick & West de la Silicon Valley, connu pour son travail pour les start-ups technologiques américaines. Cependant, au fur et à mesure de la croissance de FTX, il a transféré plus de travail vers Sullivan, en particulier sur les questions réglementaires où la société de Wall Street a plus d’expertise, a déclaré l’ancien employé, notamment en traitant avec la Commodity Futures Trading Commission.
Warren Winter, un créancier de FTX, a demandé au juge chargé de la faillite de FTX de bloquer la nomination de Sullivan. Dans des documents déposés devant les tribunaux, il a écrit que l’entreprise avait « omis de divulguer ou éliminé des conflits d’intérêts flagrants » et « est la cible d’une enquête avec sa propre responsabilité potentielle » quant à savoir si elle était impliquée dans les actes répréhensibles présumés chez FTX. Winter a également frappé les frais qu’il a pris avant la faillite. Sullivan a refusé de commenter.
Sullivan a révélé dans des documents judiciaires précédents qu’il avait été payé 8,6 millions de dollars par FTX entre juillet 2021 et le dépôt de bilan en novembre 2022. Une filiale de FTX, West Realm Shires, avait également financé une provision de 12 millions de dollars pour Sullivan juste avant la faillite.
Un groupe bipartisan de quatre sénateurs américains a écrit plus tôt cette semaine au juge des faillites pour lui demander si Sullivan pouvait être chargé d’enquêter sur l’effondrement de FTX, compte tenu de son travail pour l’entreprise. « Des questions importantes sur l’implication de l’entreprise dans les opérations de FTX restent sans réponse », ont-ils écrit.
Le juge, John Dorsey, doit entendre la question de la nomination de Sullivan la semaine prochaine. Au tribunal mercredi, il a déclaré que la lettre des législateurs était « inappropriée » et n’aurait « aucune incidence sur ma décision dans cette affaire ».
Sullivan a longtemps été conseiller des principales entreprises de Wall Street sur les questions de négociation et de réglementation, y compris Goldman Sachs. Parmi ses meilleurs avocats figurent le spécialiste bancaire H Rodgin Cohen et l’ancien président de la SEC Jay Clayton.
Sullivan a déclaré dans sa demande de rétention que ses meilleurs partenaires pourraient facturer jusqu’à 2 000 $ de l’heure. Sa facture globale pour l’affaire, qui serait payée par la succession FTX, totaliserait probablement au moins des dizaines de millions de dollars.