Débloquez gratuitement l’Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Toscafund, l’une des principales sociétés d’investissement de Londres, est en pleine restructuration et se retire de son activité de deux décennies axée sur les services financiers après le départ cette année de l’ancien gestionnaire de fonds spéculatifs de Tiger, Johnny de la Hey.
La société a supprimé ses spécialistes du marketing financier et se concentrera sur la gestion du capital-investissement, des actions des petites et moyennes entreprises britanniques et des actions mondiales, selon des personnes proches de l’entreprise.
Cela marque la fin d’une époque pour Toscafund, fondé en 2000 par de la Hey et Martin Hughes, qui se sont fait connaître en tant qu’experts financiers chez Tiger Management.
Tiger a été l’un des premiers fonds spéculatifs de la City, créé par Julian Robertson en 1980. En tant qu’anciens membres de Tiger, de la Hey et Hughes étaient surnommés « les petits du tigre ».
La restructuration de Toscafund, connu pour ses paris fructueux sur les valeurs bancaires jusqu’à ce qu’il échoue pendant la crise financière, intervient après que de la Hey se soit séparé de la société en mars.
Cela fait suite à une période difficile pour le fonds spéculatif financier de 350 millions de dollars de de la Hey, Tosca, qui a également parié contre les actions via des positions courtes.
La société a confirmé à l’époque qu’elle avait fermé Tosca et d’autres fonds gérés par de la Hey pour restituer de l’argent aux actionnaires.
En conséquence, la société a également fermé son bureau en Australie et supprimé son équipe marketing basée à New York, qui se concentraient tous deux sur la collecte de fonds pour de la Hey.
Selon Companies House, de la Hey a créé une société appelée Hunters Moon. Il n’a pas répondu aux demandes de commentaires.
De la Hey a déclaré dans une note aux investisseurs de Tosca avant de partir que fonctionner en tant que gestionnaire d’actions long-short dans le secteur financier était devenu plus difficile en raison de l’augmentation des fonds indiciels bon marché, entre autres facteurs, selon le groupe de médias londonien Citywire.
John McFarlane, un notable de la City qui présidait auparavant Aviva et Barclays, a également démissionné du conseil d’administration de la société holding de Toscafund, Old Oak, selon des documents de la société. Une source proche de la société a déclaré que cela était également dû à son âge ; McFarlane a 77 ans.
Old Oak, dont Hughes est l’actionnaire majoritaire, possède également la société de capital-investissement Penta Capital qui, avec Toscafund, détient environ 8 milliards de livres sterling dans des sociétés privées.
Dans le cadre de son changement stratégique, Toscafund a embauché trois gestionnaires de portefeuille, dont Sangeeta Gomez de Marshall Wace, pour l’aider à gérer son fonds d’actions mondiales.
Toscafund, présidé par Martin Gilbert, cofondateur d’Aberdeen Asset Management, devenu Abrdn, a fait le pari réussi de privatiser des entreprises, comme le groupe de santé Circle, qu’il a fait sortir du marché avec Penta Capital en 2017 avant de le revendre il y a quelques années.
En 2021, la société a également privatisé la société de télécommunications TalkTalk avec son fondateur Sir Charles Dunstone et Penta Capital. Ce mois-ci, TalkTalk a conclu un accord de refinancement avec ses prêteurs, qui impliquait une injection de capital de la part de ses bailleurs de fonds, dont Toscafund.
En outre, elle détient des participations dans des sociétés privées telles que le prêteur numérique Atom Bank, dont de la Hey siège toujours au conseil d’administration.
La réussite de l’entreprise dans le secteur financier a été mise à mal pendant la crise financière, lorsqu’elle a fait une série de paris sur les valeurs financières au printemps 2008. Mais l’hypothèse d’une reprise du secteur s’est avérée prématurée.
Parmi les autres « petits tigres », on trouve Bill Hwang, qui a ouvert le family office Archegos Capital Management, qui s’est effondré en 2021.
Toscafund a refusé de commenter