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Les rendements du Trésor à court terme ont bondi mardi à leur plus haut niveau en 17 ans, alors que des données de ventes au détail américaines plus fortes que prévu ont insufflé une nouvelle vie à la déroute obligataire mondiale.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui évolue avec les attentes en matière de taux d’intérêt, a augmenté de 0,09 point de pourcentage pour atteindre 5,20 pour cent, son niveau le plus élevé depuis 2006. La vente est intervenue après que les derniers signes de résilience des consommateurs américains ont attisé les craintes des investisseurs selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait augmenter encore les coûts d’emprunt dans sa lutte contre l’inflation.
Le rendement du Trésor à 10 ans, une référence pour les actifs financiers dans le monde, a grimpé de 0,15 point de pourcentage pour atteindre 4,85 pour cent, proche d’un récent sommet de 16 ans atteint alors que les inquiétudes concernant des taux d’intérêt « plus élevés pour plus longtemps » ont ébranlé les marchés mondiaux de la dette. .
Cette nouvelle vente met fin à une période de répit pour les obligations au cours de la semaine dernière alors que le déclenchement de la guerre entre Israël et le Hamas a stimulé la demande d’actifs sûrs tels que les bons du Trésor.
« Les données sur les ventes au détail aux États-Unis ont été extrêmement solides et il n’est pas étonnant que les rendements aient rebondi », a déclaré Peter Schaffrik, stratège macroéconomique mondial chez RBC Marchés des Capitaux. « Je suppose qu’après Israël, beaucoup de gens ont acheté le marché et se sont encore une fois trompés. Il semble que dans l’ensemble des choses [the conflict] cela ne semble pas susceptible d’avoir un impact réel sur l’économie américaine ou européenne.
Les chiffres publiés mardi par le département du Commerce ont montré que les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 0,7 pour cent en septembre, plus que ce que prévoyaient les analystes, prolongeant ainsi une récente série de données économiques solides.
Les marchés des swaps évaluent désormais à environ 50 pour cent la probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la Fed d’ici la fin de l’année, contre 37 pour cent lundi. Les investisseurs s’attendent également à moins de baisses de taux d’ici fin 2024 qu’auparavant.
« Les données entre le dernier [Fed] réunion et nous avons maintenant enregistré des chiffres de masse salariale explosifs, un IPC de base solide et des ventes au détail solides », a déclaré Eric Winograd, économiste principal pour les titres à revenu fixe chez AllianceBernstein. « Si vous êtes la Fed et que vous êtes vraiment dépendant des données, comment allez-vous ne pas augmenter les taux ? »
Jeudi, le président de la Fed, Jay Powell, s’exprimera au Economic Club de New York, au cours duquel il pourrait donner un aperçu de la réflexion des responsables avant la prochaine réunion de la banque centrale dans deux semaines.
Les rendements des obligations d’État en Europe ont suivi la hausse des bons du Trésor américain. Les rendements du Bund allemand à dix ans – la référence en matière d’emprunt de la zone euro – ont augmenté de 0,1 point de pourcentage à 2,88 pour cent. Les rendements italiens ont grimpé de 0,16 point de pourcentage à 4,92 pour cent.