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Le financement négocié en bourse en Bitcoin de BlackRock a atteint 10 milliards de dollars plus rapidement que n’importe quel ETF américain de l’histoire, alimenté par un rallye qui continue d’envoyer la plus grande crypto-monnaie du monde à des sommets records.
Il a fallu moins de deux mois à iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock pour atteindre ce cap, battant le record d’Invesco QQQ d’un peu plus d’un an, selon Morningstar. L’actif total de l’IBIT s’élève désormais à environ 12,7 milliards de dollars, une combinaison de l’appréciation du bitcoin et de plus de 7 milliards de dollars d’entrées nettes.
L’IBIT et les neuf autres ETF bitcoin au comptant auxquels la Securities and Exchange Commission a donné son feu vert le 11 janvier ont été soutenus par un rallye qui a propulsé le prix du bitcoin au-dessus de 70 000 $ vendredi, établissant un nouveau sommet avant de s’établir autour de 68 500 $ vendredi. après-midi.
Les 10 ETF Bitcoin au comptant ont généré des entrées nettes d’environ 7 milliards de dollars combinés depuis leur lancement mi-janvier jusqu’à fin février, dont 8,5 milliards de dollars que les investisseurs ont retirés de l’ETF Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de 27,5 milliards de dollars, selon les données de Morningstar Direct. . L’ETF Fidelity Wise Origin Bitcoin a amassé environ 7,6 milliards de dollars d’actifs, ce qui le place en deuxième position pour atteindre 10 milliards de dollars après son homologue iShares.
Une grande partie des investissements récents dans les ETF bitcoin semblent provenir d’investisseurs qui étaient « piégés dans GBTC » et ont abandonné l’ETF bitcoin le plus cher au profit d’une alternative moins coûteuse, a déclaré Dave Nadig, un observateur de longue date de l’ETF qui a étudié l’ETF bitcoin. modèles commerciaux.
Une grande partie des volumes importants de transactions sur les ETF Bitcoin ces dernières semaines sont le résultat de traders à haute fréquence, a déclaré Nadig. « Ce ne sont que des joueurs algo qui essaient de scalper des sous. »
Alors que les traders haute fréquence et les hedge funds s’intéressent de plus en plus aux ETF Bitcoin et au potentiel d’arbitrage, la majeure partie des nouveaux actifs mobilisant les nouveaux produits de crypto-monnaie de BlackRock semble provenir d’investisseurs de détail.
« Les acheteurs de ces produits sont principalement des investisseurs individuels qui cherchent à accéder à la cryptographie via leurs comptes de retraite et leurs comptes de courtage fiscalement avantageux », a déclaré Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale.
GBTC avait une longueur d’avance sur les actifs Bitcoin ETF depuis son lancement il y a plus de dix ans, dans une structure qui rendait difficile la sortie facile des investisseurs. Mais les investisseurs ont abandonné le fonds et ses frais de gestion de 1,5 pour cent maintenant qu’ils peuvent transférer plus efficacement leurs avoirs vers des alternatives moins coûteuses, dont certaines ont entièrement renoncé à leurs frais.
« Nous sommes incroyablement fiers du GBTC et de ce qu’il signifie pour l’industrie, et nous avons l’intention d’en faire un produit compétitif au fil du temps », a déclaré Pandl.
Le rallye qui a suivi l’approbation tant attendue de l’ETF bitcoin au comptant par la SEC a été si positif que les actifs nets de l’ETF de Grayscale se sont presque rétablis depuis sa conversion, ce qui a permis aux détenteurs à long terme de sortir et de tirer profit de la hausse massive du bitcoin au cours de la dernière décennie.
Les lancements récents de JPMorgan et State Street Global Advisors ont tous atteint le seuil de 10 milliards de dollars en deux ans environ, selon Morningstar. L’ETF SPDR Gold Shares (GLD) de State Street, lancé fin 2004, a également atteint relativement rapidement les 10 milliards de dollars, franchissant ce cap début 2007.
« J’avais de grandes attentes, et cela les a largement dépassées », a déclaré James Seyffart, analyste de recherche chez Bloomberg Intelligence. «La demande progresse beaucoup plus rapidement.»
Seyffart a déclaré que Bitcoin était devenu plus sécurisé depuis le lancement de l’ETF en janvier. « La probabilité que cela atteigne zéro est bien moindre, en particulier après que la SEC a approuvé ces ETF, ce qui élimine une partie du risque de baisse », a-t-il déclaré.
Les ETF Bitcoin d’iShares, Fidelity et Ark Investment Management de Cathie Wood ont absorbé le plus de nouveaux liquidités depuis leur lancement, tandis que les produits similaires de Wisdom Tree, Valkyrie et Franklin Templeton se sont moins bien comportés, selon les données de Morningstar Direct.
Bien que l’ETF bitcoin de 58 millions de dollars de WisdomTree n’ait pas eu autant de chance de rassembler des actifs que la plupart de ses pairs, « il s’agit en fait de l’un de nos lancements d’ETF les plus réussis, même si nous n’acceptons pas un niveau de volume iShares », a déclaré Will Peck. , responsable des actifs numériques de WisdomTree.
« Cela aide que Bitcoin ait fondu en larmes depuis leur lancement », a déclaré Peck. « Je m’attendais à ce que ce soit une situation du genre » acheter la rumeur, vendre l’actualité « , mais cela montre à quel point il est difficile de savoir quoi que ce soit avec cette classe d’actifs. »