Les acquisitions ont contribué à consolider la position de Connells à l’avant-garde du marché immobilier britannique en tant que plus grand réseau d’agences immobilières du pays, selon le directeur général Richard Twigg.
Avec 80 agences locales à son actif après une série de rachats, dont celui de l’un de ses plus grands rivaux Countrywide en mars 2021, Connells n’est que l’une des nombreuses grandes sociétés immobilières envisageant de nouvelles acquisitions sur un marché britannique en tendance à la consolidation.
« Nous restons acquis et cherchons à acheter des entreprises intrinsèquement bonnes », a déclaré Twigg au Financial Times, ajoutant que le ralentissement des ventes offrait davantage d’opportunités aux grands groupes dotés de bilans solides et de réserves de liquidités importantes d’acquérir des concurrents plus petits.
La consolidation du marché de l’immobilier résidentiel au Royaume-Uni s’est accélérée au cours de l’année écoulée, la hausse des taux ayant affecté les ventes et exercé une pression sur les petites agences indépendantes.
« Quand les marchés sont plus difficiles, plus petits [and] les entreprises moins prospères pourraient chercher à vendre », a déclaré Twigg.
Foxtons, la plus grande agence de location de Londres, a souligné cette tendance en rachetant mardi l’agence immobilière Ludlow Thompson pour 10 millions de livres sterling.
Comme Connells, Foxtons a exprimé son ambition de racheter ses concurrents alors qu’il cherche à développer son activité de location dans un contexte de ralentissement des ventes.
D’autres transactions incluent la vente le mois dernier de Chestertons, l’un des agents immobiliers les plus anciens du Royaume-Uni, au groupe européen de services immobiliers et de technologie Emeria, également pour 10 millions de livres sterling.
Une semaine plus tôt, la société immobilière américaine CoStar avait révélé qu’elle avait déposé une offre de 100 millions de livres sterling sur le portail immobilier britannique OnTheMarket, ce qui a fait chuter les actions du site immobilier rival Rightmove de 12 pour cent ce jour-là.
Purplebricks, l’agent immobilier en ligne qui avait promis de perturber le marché en réduisant les prix des agents traditionnels, a également vendu son activité pour seulement 1 £ à une autre agence immobilière en ligne, Strike, après que son plan de redressement se soit heurté à un mur.
Depuis le boom pandémique, les prix de l’immobilier ont chuté, la hausse des taux ayant fait grimper les coûts hypothécaires et faire chuter les achats.
Une étude du portail immobilier Zoopla estime que les ventes de maisons au Royaume-Uni connaîtront leur année la plus lente depuis 2012, en raison d’une baisse de 28 % sur un an des ventes adossées à des prêts hypothécaires.
Bien que les prix de l’immobilier au Royaume-Uni aient récemment augmenté pour la première fois depuis mars, les vendeurs ayant choisi de mettre moins de propriétés sur le marché, la hausse de 1,1 pour cent entre septembre et octobre laisse toujours les prix en baisse de 3,2 pour cent par rapport à octobre de l’année dernière.
Cette faiblesse du marché de la vente a poussé les groupes vers la location, rentabilisée par la hausse des loyers.
Celles-ci ont été poussées à la hausse par une demande de location plus élevée après que l’achat soit devenu trop cher pour beaucoup.
Les loyers au Royaume-Uni ont augmenté en juillet au rythme le plus rapide jamais enregistré, augmentant de 5,3 pour cent au cours des 12 mois précédant juillet, soit la plus forte augmentation annuelle en pourcentage depuis que l’Office des statistiques nationales a commencé à publier les données en 2016.
Les loyers ont grimpé de 5,5 pour cent à Londres en juillet, un autre taux record depuis le début de la série de données pour la capitale en janvier 2006.
Des groupes tels que Foxtons ont depuis utilisé les acquisitions pour se développer sur le marché de la location.
Le directeur général de Foxtons, Guy Gittins, a déclaré : « Nous savons qu’il existe 3 600 agences immobilières au sein du M25 ; c’est un marché très fragmenté. Ce marché très fragmenté est pour nous une opportunité de consolidation.
Suite à l’acquisition de Ludlow Thompson, Foxtons a déclaré qu’elle « est désormais une activité axée sur la location, avec plus de 70 pour cent des revenus du groupe provenant de la location ».
Richard Donnell, directeur exécutif de la recherche chez Houseful, propriétaire du portail immobilier Zoopla, a ajouté : « Lorsqu’il s’agit d’investir pour la croissance, l’accent a tendance à être mis sur la location.
« Tout est question de prévisibilité des flux de revenus. Le marché de la location est bien adapté à ce récit.
Gittins a déclaré que la recherche de « revenus récurrents non cycliques provenant de la location » avait été un pivot important pour Foxtons ces dernières années.
Selon certains dirigeants immobiliers, les propriétaires d’agences indépendantes plus âgés sont également plus tentés de vendre sur un marché plus difficile.
Même si les acquisitions sont en grande partie opportunistes et visent à accroître leur part de marché, la capacité de recueillir davantage de données sur le comportement des consommateurs et les tendances historiques du marché a également incité les grands groupes à se développer grâce à des transactions.
« Lorsque nous effectuons ces acquisitions, nous achetons également d’anciennes données historiques que nous sommes en mesure d’intégrer aux activités de nos Foxtons pour générer encore plus d’opportunités », a déclaré Gittins, soulignant la rapidité accrue de mise sur le marché de Foxtons et sa capacité à adapter ses offres à mieux répondre aux besoins des clients.
Twigg a déclaré que les acquisitions ont aidé Connells à proposer « des offres améliorées aux clients et une croissance de l’intelligence » en augmentant la quantité de données qu’elle peut analyser.
« Des investissements plus importants dans les logiciels, les données et l’automatisation des processus offriront de meilleures expériences au consommateur et soutiendront la rentabilité du secteur », a déclaré Donnell.
Il a ajouté que les capacités de données accrues obtenues grâce à la consolidation pourraient profiter aux consommateurs, qui disposent toujours d’un grand nombre d’agents indépendants parmi lesquels choisir, mais auront désormais également accès à des offres personnalisées de groupes plus importants.
La nature réglementaire en constante évolution du secteur de la location est un autre aspect qui fait de l’échelle un avantage. Alors que Foxtons compte 10 employés travaillant uniquement sur la conformité, ses concurrents plus petits ont parfois du mal à se le permettre, a déclaré Gittins.
« La location est un processus complexe et impliqué », a ajouté Donnell. « Il s’agit d’adopter la technologie et les logiciels pour gagner en efficacité, car une fois que vous avez construit la plate-forme, vous pouvez y investir davantage, elle est tout simplement plus efficace. »