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Une fusion entre Couche-Tard, qui exploite la marque Circle K, et Seven & i donnerait naissance à l’une des plus grandes chaînes de vente au détail aux États-Unis. Seven & i Holdings a fait appel à la plus grande banque d’investissement du Japon pour conseiller son conseil d’administration en vue d’une éventuelle bataille de rachat avec le canadien Alimentation Couche-Tard, dont l’offre d’ouverture de 39 milliards de dollars pour le propriétaire de 7-Eleven a été rejetée.
Nomura a récemment été nommé conseiller du comité spécial d’administrateurs indépendants de Seven & i, mis en place pour examiner l’offre de rachat de la plus grande chaîne de magasins de proximité au monde, selon trois personnes au courant de la situation.
La nouvelle de cette nomination survient après que Couche-Tard a déclaré cette semaine qu’elle restait « très concentrée » sur le rachat, malgré le rejet d’une offre préliminaire par Seven & i. Couche-Tard a ajouté qu’elle était prête à avoir des « discussions collaboratives et amicales » sur une entente.
Une fusion entre Couche-Tard, qui exploite la marque Circle K, et Seven & i donnerait naissance à l’une des plus grandes chaînes de vente au détail aux États-Unis et constituerait le plus grand rachat d’une entreprise japonaise par un groupe étranger.
L’offre d’ouverture du groupe canadien à 14,86 dollars par action en espèces – qui donnait à Seven & i une valeur d’entreprise estimée à près de 60 milliards de dollars, selon les analystes – a été rejetée par le groupe japonais ce mois-ci comme sous-évaluant « grossièrement » son activité.
Seven & i a ajouté que toute offre de rachat risquait de se heurter à des problèmes de concurrence aux États-Unis, où la Federal Trade Commission a contacté les deux parties par mesure de précaution avant toute transaction. Ensemble, les entreprises possèdent plus de 14 000 sites aux États-Unis, dont beaucoup vendent de l’essence, selon Opis, un service d’information sur le marché de l’énergie.
Dans son rejet, Seven & i a également souligné la nécessité d’une discussion plus approfondie sur le rôle central que jouent ses 22 800 magasins de proximité au Japon, où ils sont considérés comme faisant partie de l’infrastructure sociale nécessaire pour fournir des fournitures et des services de base en cas de tremblement de terre ou d’autre catastrophe naturelle.
Le prix de l’action de Seven & i oscille autour de 2 120 ¥ (14,87 $) par action, ce qui lui confère une capitalisation boursière proche de l’offre de Couche-Tard et bien au-dessus du niveau de négociation de l’action avant que l’approche de rachat ne soit rendue publique en août.
« Nous sommes déçus du refus de 7 & i de s’engager dans des discussions amicales », a déclaré Couche-Tard cette semaine. « Nous sommes très confiants que des discussions collaboratives nous permettraient de trouver une valeur accrue pour les actionnaires de 7 & i. »
L’entreprise canadienne a également minimisé les inquiétudes de Seven & i en matière de réglementation, affirmant que le marché très fragmenté des magasins de proximité aux États-Unis permettrait aux deux sociétés de gérer les problèmes de concurrence en cédant certains sites. Elle s’est également engagée à « continuer à jouer » un rôle important dans la réponse d’urgence du Japon.
Nomura, Seven & i et Couche-Tard ont refusé de commenter.