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Le promoteur immobilier chinois Country Garden a effectué mardi des remboursements sur des obligations de deux dollars dans les délais de grâce, mettant fin à une saga d’un mois qui était devenue le point central des inquiétudes des investisseurs mondiaux concernant le secteur immobilier chinois en difficulté.
Les actions de la société cotées à Hong Kong ont reculé après une baisse de près de 5 pour cent à 3 pour cent en fin de matinée, suite aux informations des médias locaux selon lesquelles elle avait effectué des paiements de coupons en retard totalisant 22,5 millions de dollars sur deux obligations internationales de 500 millions de dollars.
Une personne proche de l’entreprise et un détenteur d’obligations a déclaré au Financial Times que Country Garden avait effectué les paiements, pour lesquels elle n’avait pas respecté l’échéance initiale début août. Country Garden a refusé de commenter.
Ces paiements signifient que le promoteur à court d’argent a évité de peu un défaut technique, mais les traders ont déclaré que cela ne changerait pas le récit d’une tension financière généralisée et croissante dans le vaste et important secteur immobilier chinois.
Les paiements manqués de Country Garden le mois dernier ont alimenté les inquiétudes concernant une société qui était autrefois considérée comme l’un des promoteurs immobiliers les plus sûrs et les plus sains financièrement en Chine. Malgré un récent rallye, ses actions ont chuté de plus de 60 pour cent depuis le début de l’année.
Le promoteur s’est efforcé ces dernières semaines d’éviter le défaut de paiement des obligations en dollars et des obligations envers les créanciers nationaux.
Vendredi, il a obtenu l’approbation des créanciers pour prolonger le délai de paiement d’une obligation de près de 4 milliards de RMB (550 millions de dollars) qui devait arriver à échéance samedi, permettant au promoteur de rembourser la dette en une série de versements sur une période de trois ans. Il pourrait entamer des négociations avec les détenteurs d’obligations sur des obligations cotées en bourse pour une prolongation similaire, a déclaré un détenteur d’obligations publiques Country Garden.
L’appel serré concernant le paiement des coupons pour Country Garden survient alors que Pékin cherche à gérer le déclin du secteur immobilier chinois, qui représente généralement environ un quart de l’activité économique annuelle.
Le rythme de l’assouplissement des règles hypothécaires par les autorités chinoises s’est accéléré ce mois-ci, après des années de répression de l’endettement excessif dans le secteur. Les grandes villes, dont Pékin et Shanghai, ont abaissé la semaine dernière les taux d’intérêt hypothécaires minimum pour les acheteurs d’une première maison.
Cependant, rien n’indique que la crise de liquidité dans le secteur immobilier chinois s’améliore de manière significative. Et jusqu’à présent, les décideurs politiques de Pékin sont restés réticents à s’engager dans un assouplissement à grande échelle que de nombreux analystes jugent nécessaire pour mettre un frein à la baisse des ventes de logements.
Les promoteurs doivent encore payer 38 milliards de dollars en obligations en dollars et en renminbi avant la fin de cette année et Country Garden à lui seul avait un passif d’environ 1,36 milliard de RMB à la fin du mois de juin.