Les prix de l’or ont atteint de nouveaux records en septembre, mais l’offre inquiète les analystes. L’un d’eux met même en garde contre un « pic de l’or », un pic de production.
• Les analystes s’inquiètent de la faiblesse de l’offre d’or
• Les découvertes d’or deviennent de plus en plus rares
• Les petites sociétés de ressources ont besoin d’un meilleur financement
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Selon un rapport de Paul Manalo, analyste de S&P Global, le nombre de découvertes d’or significatives – définies comme des découvertes d’or contenant au moins 2 millions d’onces (Moz) de réserves, de ressources et de production passée – a considérablement diminué ces dernières années. « Depuis 2020, il n’y a eu que cinq découvertes majeures totalisant 17 millions d’onces d’or, ce qui ne représente que 22 % des 79 millions d’onces d’or supplémentaires ajoutées dans la mise à jour de 2024 », a écrit Manalo. Comme l’explique l’analyste, les découvertes récentes sont « rares et de plus petite taille, avec une moyenne de 3,5 Moz par rapport à la moyenne de 2010 à 2019 de 5,5 Moz ».
Cette évolution est susceptible d’avoir un impact sur l’offre d’or : « Sur la base du dernier rapport mensuel Gold Commodity Briefing Service, nous nous attendons à ce que l’offre d’or culmine à 110 Moz en 2026, tirée par l’augmentation de la production en Australie, au Canada et aux États-Unis. qui fournissent également la majeure partie de l’or découvert. « L’offre d’or devrait diminuer à 103 millions d’onces en 2028 en raison d’une baisse de l’offre dans ces pays », a prévenu Manalo dans son rapport.
Cependant, Manalo voit aussi une lueur d’espoir. Selon lui, la hausse du prix de l’or pourrait contribuer à améliorer la situation car elle permettrait d’augmenter encore les budgets annuels d’exploration de l’or. En fait, fin septembre, le prix de l’or avait atteint de nouveaux records pendant plusieurs jours de bourse consécutifs, porté par les espoirs de baisse des taux d’intérêt, les tensions géopolitiques et la demande croissante des banques centrales.
Peak Gold est déjà là
Selon Kitco News, Rick Mills dresse également un tableau inquiétant de la situation : « La situation est catastrophique, et cela commence par l’exploitation minière », aurait déclaré le rédacteur en chef d’Ahead of the Heard. « En 2023, avec une demande d’or de 4 448 tonnes moins 3 644 tonnes de production minière d’or, il y aura un déficit de 804 tonnes. […] La demande n’a pu être satisfaite qu’en recyclant 1 237 tonnes de bijoux en or. (The World Gold Council : ‘Gold Demand Trends Full Year 2023’) », a expliqué Mills, ajoutant : « C’est notre définition du pic de l’or. »
Mills se plaint du fait que même si les grandes sociétés minières recherchent davantage d’or, elles le font uniquement sur leurs propres propriétés, parfois en bordure de gisements découverts il y a des décennies. « Ils ne font rien pour trouver de nouvelles mines, mais cela n’a jamais été le travail des grandes sociétés. C’est le travail des petites sociétés de découvrir de nouveaux gisements minéraux, mais elles ne sont pas financées ; elles n’ont littéralement pas d’argent. »
Ce qui compte maintenant
Selon lui, la réponse au problème d’approvisionnement réside dans les petites sociétés qui trouvent des ressources que les sociétés minières achètent ensuite et convertissent en réserves exploitables. « Il est fondamental pour l’industrie minière que les petites sociétés soient bien financées. […] Les jeunes doivent aller dans la brousse pour faire des découvertes », affirme Mills.
Equipe éditoriale finanzen.net