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Les histoires qui comptent sur l’argent et la politique dans la course à la Maison Blanche
Les prix de l’or ont atteint un niveau record mardi, alors que les perspectives croissantes d’une série de baisses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale cette année et d’une deuxième présidence de Donald Trump ont donné un double coup de pouce au métal précieux.
L’or a gagné 1,7% pour atteindre 2.465 dollars l’once troy, éclipsant le précédent record atteint en mai. Ces derniers gains interviennent après que des données d’inflation américaines plus faibles que prévu la semaine dernière ont renforcé les attentes d’une baisse des coûts d’emprunt de la Fed, ce qui tend à stimuler les actifs non productifs comme l’or.
Le cours du métal jaune a encore grimpé après la tentative d’assassinat de Donald Trump ce week-end, qui a renforcé ses chances d’obtenir un second mandat présidentiel. Les projets de l’ancien président en matière de droits de douane et de réduction d’impôts devraient creuser le déficit budgétaire américain et attiser les tensions géopolitiques, ce qui pourrait alimenter les pressions inflationnistes à long terme et renforcer l’attrait de l’or comme valeur refuge.
« Tout a commencé avec le ralentissement des chiffres de l’inflation aux États-Unis, qui a contribué à raviver les attentes de baisses de taux », a déclaré Suki Cooper, analyste des métaux précieux chez Standard Chartered. L’attaque contre Trump a « contribué à raviver l’appétit pour la recherche de valeurs refuges et de couvertures contre l’inflation », a-t-elle ajouté.
Ce record historique couronne une hausse de 20 mois du prix de l’or, qui a grimpé de 50 % alors que les banques centrales ont acheté des volumes records de lingots pour réduire leur dépendance au dollar américain dans leurs réserves.
L’or a bénéficié d’un nouveau vent arrière en octobre, lorsque le conflit a éclaté au Moyen-Orient et grâce à l’appétit vorace des consommateurs chinois pour le métal cette année, alors que les actions locales, le marché immobilier et les marchés des changes ont déçu.
Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux chez MKS Pamp, une raffinerie et négociant suisse de métaux précieux, a déclaré que les investisseurs étaient nerveux face à la perspective d’une hausse de l’inflation et des déficits budgétaires aux États-Unis sous une administration Trump.
La hausse de 6% du cours de l’or ce mois-ci est également due aux paris sur une baisse des coûts d’emprunt de la Fed plus rapide que prévu. Le métal jaune a progressé après que le marché de l’emploi américain a montré des signes de ralentissement au début du mois, la baisse plus rapide que prévu de l’inflation la semaine dernière ayant donné un coup de pouce supplémentaire.
Les marchés anticipent désormais deux ou trois baisses de taux d’ici décembre, contre seulement deux la semaine dernière.
La perspective d’une victoire de Trump pourrait inciter les banques centrales à acheter davantage d’or malgré des prix élevés, car « une relation acrimonieuse entre les États-Unis et la Chine » les incite à continuer de chercher des alternatives au dollar, selon Bernard Dahdah, analyste de la banque française Natixis.
« Je ne serais pas surpris si 2 300 $ et plus devenaient la nouvelle norme », a-t-il déclaré.