Le directeur général évincé du groupe Carlyle, Kewsong Lee, a demandé une enveloppe salariale d’une valeur pouvant atteindre 300 millions de dollars sur cinq ans et a démissionné du groupe américain de capital-investissement après que ses co-fondateurs aient même refusé de discuter de l’accord, ont déclaré plusieurs personnes au courant de l’affaire.
Lee a élaboré l’accord lors des négociations avec ses consultants et Carlyle ce printemps avant les discussions prévues avec le conseil d’administration sur un nouveau contrat de cinq ans. Le package de rémunération basé sur des actions était lié à la performance des actions du groupe de capital-investissement.
Mais les co-fondateurs milliardaires de Carlyle, Bill Conway, David Rubenstein et Daniel D’Aniello, qui siègent à son conseil d’administration, n’ont pas engagé de pourparlers sur la proposition et n’ont pas répondu à la soumission détaillée de Lee, ont déclaré les gens. Cela a laissé le leadership de Lee en question et a finalement conduit à la décision de l’entreprise de trouver un nouveau leader.
Le départ choc de Lee dimanche a secoué l’un des groupes de capital-investissement les plus connus au monde, qui gère 376 milliards de dollars d’actifs. Les actions de Carlyle ont chuté de plus de 10% depuis l’annonce de la nouvelle, effaçant plus d’un milliard de dollars de sa capitalisation boursière.
Pas plus tard que vendredi, Carlyle avait envoyé des invitations à un dîner que Lee devait organiser à New York en septembre.
Les fondateurs de Carlyle ont nommé Lee et Glenn Youngkin co-directeurs généraux, à compter du début de 2018, une décision qui visait à montrer qu’une jeune génération prenait les rênes. Lee a pris seul la direction lorsque Youngkin – maintenant le gouverneur républicain de Virginie – a démissionné en 2020. Son départ bouleverse les plans de succession de Carlyle.
Sa proposition de rémunération a été conçue pour rapprocher sa rémunération de celle de ses pairs chez KKR et Apollo Global, même si elle aurait toujours été à la traîne de ses plus grands rivaux, qui gèrent plus d’argent et ont une capitalisation boursière plus élevée.
L’année dernière, il a gagné un package total de 42 millions de dollars, dont la grande majorité était composée de récompenses en actions axées sur la performance. Sur ce montant, son salaire annuel était de 275 000 $, plus une prime en espèces de 5,5 millions de dollars.
Pour que Lee gagne la totalité des 300 millions de dollars dans le cadre du nouvel accord salarial, la capitalisation boursière de Carlyle aurait dû à peu près doubler en valeur, a déclaré l’une des personnes connaissant les détails.
Bien que la nouvelle demande de rémunération de Lee ait peu de précédent dans les milieux d’affaires, elle a été calquée sur ce qui est devenu une nouvelle norme pour les plus grandes sociétés de capital-investissement cotées en bourse.
Cela expliquait le fait que Carlyle était plus petit que certains de ses concurrents, ont déclaré des personnes familières avec les détails. Les co-directeurs généraux de KKR, Joseph Bae et Scott Nuttall, ont reçu des contrats en décembre qui, dans le meilleur des cas, rapporteront plus d’un milliard de dollars en actions sur une période de cinq ans, selon les documents déposés.
D’autres sociétés, dont Apollo Global et TPG, ont accordé aux cadres supérieurs des récompenses en actions pluriannuelles pouvant valoir des centaines de millions de dollars en cas de forte hausse du cours de l’action.
Le contrat proposé par Lee, qui lui aurait rapporté des centaines de millions de dollars si Carlyle avait bien performé, risquait également d’expirer avec peu de valeur si ses actions chutaient. Cela exigeait également que le cours de l’action de Carlyle reste élevé vers les dernières années de son contrat.
Les avocats et consultants de Lee travaillaient directement avec Bruce Larson, le responsable des ressources humaines de Carlyle, sur le contrat proposé, car l’accord existant de Lee devait expirer à la fin de l’année.
Mais les pourparlers ont traîné en longueur et Lee a vu le manque de progrès comme une preuve que les fondateurs septuagénaires de Carlyle – qui ont créé l’entreprise en 1987 – reprenaient un rôle plus actif et voulaient choisir un nouveau leader, ont déclaré les personnes familières avec les détails.
Dimanche, le conseil d’administration de Carlyle s’est réuni et a décidé d’agir, disant à Lee que son contrat de travail expirerait à la fin de l’année. Il a remis sa démission peu de temps après. Conway est devenu son chef par intérim alors que le groupe cherche un remplaçant.
Un porte-parole de Lee a refusé de commenter. Carlyle a également refusé de commenter.