Les fluctuations sauvages du prix du nickel ont montré le long chemin à parcourir pour la Bourse des métaux de Londres dans ses efforts pour regagner la confiance du marché en utilisant sa référence mondiale pour le commerce du métal précieux.
Le prix du nickel de haute pureté pour livraison dans trois mois dans le cadre du contrat LME a chuté de 15% dans les trois jours précédant vendredi à 25 235 dollars la tonne, après avoir grimpé de 20% dans les cinq jours précédents et culminé à 31 275 dollars la tonne.
Les conditions de marché agitées ont souligné à quel point les événements chaotiques de mars pèsent toujours sur la bourse. L’un des plus grands négociants du marché du nickel, le chinois Tsingshan, a été rattrapé par la guerre en Ukraine et une forte compression des prix.
Le nickel sur le LME a doublé pour atteindre plus de 100 000 dollars la tonne, un record, et les appels de marge démesurés menaçaient d’engloutir les petits courtiers. Le directeur général de LME, Matthew Chamberlain, a été contraint de suspendre les transactions pendant une semaine et d’annuler plus de huit heures de transactions, provoquant un tollé parmi bon nombre de ses utilisateurs. Les volumes de négociation du LME ont diminué depuis lors, car de nombreux commerçants ont ralenti leur activité – le marché plus mince qui en a résulté a exacerbé les mouvements du marché.
Dans un effort pour stabiliser la volatilité de cette semaine, le LME a entrepris une «surveillance renforcée» des activités de négociation des acteurs du marché et a relevé les marges initiales – une assurance pour soutenir les nouvelles transactions – pour les transactions sur le nickel de 28% à 6 100 dollars la tonne à compter de la clôture des marchés le Vendredi. Les prix du marché ont également atteint lundi le plafond de 15% de la limite de négociation quotidienne de la bourse, introduit pour atténuer les mouvements brusques.
Les stratèges du métal ont déclaré qu’un autre facteur à l’origine des fluctuations sauvages des prix était le faible niveau des stocks dans les entrepôts d’échange. Les stocks du LME ont récemment chuté sous la barre des 50 000 tonnes pour atteindre un creux de 14 ans, signe d’un marché tendu, selon la Commerzbank.
Une partie des problèmes du marché du nickel provient du fait que seul le nickel de haute qualité utilisé dans les batteries et les alliages peut être utilisé pour remplir les contrats LME, mais cela ne représente qu’une petite partie de l’approvisionnement mondial et exclut l’approvisionnement de faible qualité utilisé dans l’acier inoxydable. .
Un marché du nickel fonctionnel est crucial, avec une demande qui devrait passer de 2,4 millions de tonnes à 3,8 à 4,8 millions de tonnes par an d’ici 2030 à mesure que les véhicules électriques décollent et que l’utilisation de l’acier inoxydable continue de croître, selon RFC Ambrian, un groupe consultatif.
Le LME est sur le point de publier son examen externe et ses recommandations sur les conditions qui ont conduit à la précédente dislocation du marché du nickel le mois prochain.
« Nous voyons qu’il est urgent de rétablir la confiance des consommateurs de nickel dans les prix cotés sur le marché », a déclaré Colin Hamilton, directeur général de la recherche sur les matières premières chez BMO Capital Markets, une banque d’investissement.