Le ministre turc des Finances a appelé à la patience alors que son nouveau groupe de technocrates tente de mettre fin à des années de mauvaise gestion économique et de restaurer la confiance des investisseurs dans l’économie malmenée du pays.
Dans sa première interview avec les médias internationaux depuis sa nomination en juin, Mehmet Şimşek a déclaré qu’il cherchait à « rééquilibrer l’économie et à adoucir la demande intérieure », après des années de politiques économiques non conventionnelles poursuivies à la demande du président turc Recep Tayyip Erdoğan.
Şimşek a déclaré que le président avait apporté son « soutien et son engagement » à un revirement politique qui a vu les taux d’intérêt augmenter de plus de 20 points de pourcentage depuis les élections générales de mai.
« Nous sommes sur la bonne voie. Il existe des preuves solides que la confiance revient. Mais nous devons être patients, cela reste un défi », a déclaré Şimşek au Financial Times.
L’économie turque, estimée à 900 milliards de dollars, a été confrontée à des années de tumulte après qu’Erdoğan ait fait pression sur les ministres des Finances et les gouverneurs des banques centrales successifs pour qu’ils prennent des décisions qui sapaient les réserves de change, faisaient fuir les capitaux étrangers et déclenchaient une inflation galopante.
Cependant, le président a remanié son équipe de direction économique après les élections, qu’il a finalement remportées au terme de la lutte la plus serrée de ses deux décennies au pouvoir.
Şimşek a été nommé pour diriger une vaste refonte des politiques, qui reposaient depuis des années sur l’insistance d’Erdoğan selon laquelle des taux d’intérêt élevés provoquent, plutôt que guérissent, une grave inflation.
« Nous avons déjà pris des mesures drastiques », a déclaré Şimşek depuis son bureau à Ankara, la capitale turque.
Şimşek, un ancien économiste de Merrill Lynch qui revient récemment d’un voyage à New York pour courtiser les gestionnaires de fonds, a déclaré que les politiques se concentreraient sur le refroidissement de l’inflation, la reconstitution des réserves de devises étrangères épuisées du pays et la réduction du déficit béant de son compte courant.
Des exportations et des investissements plus élevés seraient essentiels au maintien de la croissance, a déclaré Şimşek, ajoutant que la Turquie devrait devenir moins dépendante des dépenses de consommation, qui alimentent l’inflation.
Même si Erdoğan a publiquement adopté les nouvelles politiques, de nombreux investisseurs et analystes restent sceptiques quant à la mesure dans laquelle le président laissera aller sa nouvelle équipe économique, à l’approche d’élections clés dans les grandes villes, dont Istanbul et Ankara, au début de l’année prochaine.
L’inflation, désormais proche de 60 %, reste extrêmement élevée et ne devrait pas tomber sous la barre des 10 % avant 2026.
La plupart des analystes pensent que le nouveau gouverneur de la banque centrale, Hafize Gaye Erkan, devra augmenter les taux beaucoup plus haut pour contenir les pressions sur les prix, créant ainsi un conflit potentiel avec le président et augmentant la possibilité que l’ancienne banquière de Goldman Sachs soit la dernière décideuse à être limogée.
Şimşek lui-même a brusquement quitté un poste économique important au sein du gouvernement d’Erdoğan en 2018 après que le président ait nommé son gendre au poste de ministre des Finances.
Alors que l’inflation restera dans une « phase de transition » jusqu’au milieu de l’année prochaine, Şimşek a déclaré que les conditions financières étaient déjà plus strictes que ce que le seul taux directeur de la banque centrale suggérait en raison d’autres mesures visant à resserrer la politique.
Il a souligné une série de mesures visant à ralentir la croissance des prêts aux consommateurs et aux entreprises, ainsi que l’augmentation des taxes sur l’essence et la TVA.
« Pour réinitialiser les anticipations d’inflation, il faut de la confiance, c’est la clé », a-t-il déclaré.
Le gouvernement a laissé la lire chuter de 24 pour cent depuis le début du mois de juin, en mettant un terme à une tentative coûteuse de soutien à la monnaie.
La Turquie chercherait également à mettre progressivement fin au plan d’épargne de 123 milliards de dollars dans le cadre duquel les déposants étaient indemnisés aux frais du gouvernement lorsque la livre se dépréciait par rapport aux devises étrangères telles que le dollar et l’euro, a déclaré Şimşek.
Le programme, lancé fin 2021 dans le cadre d’un effort visant à soutenir la lire, est considéré par les analystes et les économistes comme un risque sérieux pour les finances publiques turques car il les lie plus étroitement à l’évolution de la livre.
Certains signes indiquent déjà que le nouveau programme économique commence à porter ses fruits. Les réserves brutes de devises étrangères, hors or, ont atteint environ 73 milliards de dollars, contre moins de 50 milliards de dollars en mai, selon les données de la banque centrale.
La protection contre un défaut de paiement de la dette turque, grâce à des outils appelés credit default swaps, est devenue beaucoup moins chère depuis juin.
Les entreprises turques retrouvent également l’accès aux marchés obligataires internationaux : le fabricant d’appareils électroménagers Arçelik est devenu la semaine dernière la première entreprise non financière émettrice à vendre une obligation en dollars depuis janvier 2022, selon les données de Dealogic.
« À mesure que nous progressons, la capacité des entreprises et des banques à exploiter les marchés de capitaux internationaux s’améliorera – et c’est essentiel. Une fois sur place, notre travail sera plus facile », a déclaré Şimşek.
Şimşek a également déclaré que l’établissement de relations plus constructives avec les pays occidentaux et les voisins du Golfe contribuerait à stimuler l’économie.
Les Émirats arabes unis et la Turquie, qui ont renoué leurs liens ces derniers mois, ont signé en juillet des accords d’investissement et de financement d’un montant de 50 milliards de dollars, même si certains engagements pourraient prendre des années à se concrétiser puisqu’ils reposent sur des fusions et des acquisitions.
Dans une présentation faite par Şimşek lors de son voyage à New York la semaine dernière, l’approbation par la Turquie de l’adhésion de la Suède à l’OTAN était également un argument de vente clé, selon un banquier présent à la conférence. Même si Erdoğan a déclaré soutenir l’adhésion de la Suède à l’alliance militaire, le Parlement turc, contrôlé par une coalition dirigée par le parti politique du président, doit encore l’approuver.
Şimşek a déclaré que le ministère des Finances accueillerait favorablement les progrès avec l’UE, notamment en ce qui concerne l’amélioration de l’union douanière et la libéralisation des visas, ainsi que la coopération dans les domaines de la sécurité migratoire et de l’énergie.
« La Turquie est en train de sortir d’une récession géopolitique », a-t-il ajouté.