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Un milliardaire chinois qui contrôle un élément clé de la chaîne d’approvisionnement des batteries est en pourparlers pour répertorier une partie de son empire en Corée du Sud, une étape qui pourrait aider son entreprise à investir et à vendre aux États-Unis malgré les politiques de Joe Biden visant à réduire la dépendance à l’égard de la Chine.
La technologie Ronbay de Bai Houshan, cotée à Shanghai, domine une partie du marché mondial des électrodes cathodiques à haute teneur en nickel et se développe rapidement en Corée du Sud.
La société envisage de séparer ses opérations coréennes de son entité de Shanghai dans le but d’éviter des tarifs allant jusqu’à 25% sur les composants fabriqués en Chine et d’accéder à des subventions en vertu de la loi de Washington sur la réduction de l’inflation, selon trois personnes proches du dossier.
La société a déclaré aux investisseurs qu’une introduction en bourse en Corée du Sud dans les deux prochaines années est une option envisagée pour contourner la « crise » causée par la nouvelle législation, selon une présentation consultée par le FT. La société a refusé de commenter.
Les projets de Bai de scinder son groupe, qui avait des revenus de plus de 4 milliards de dollars en 2022, montrent comment les entreprises se restructurent et explorent de nouveaux accords de licence et de partenariat en réponse à l’aggravation des tensions américano-chinoises.
Biden distribue des centaines de milliards de dollars de subventions pour stimuler la fabrication nationale américaine et réduire la dépendance économique des États-Unis vis-à-vis de la Chine.
En vertu de la loi, les composants des soi-disant entités étrangères préoccupantes, dont la Chine, ne bénéficient pas de généreux crédits d’impôt à la consommation et sont soumis à des tarifs supplémentaires.
L’usine de Ronbay à Chungju, dans la province coréenne enclavée de Chungcheong du Nord, produit des matériaux cathodiques à haute teneur en nickel, un produit pour lequel elle détient environ un tiers de la part de marché mondiale, selon les données de Bernstein.
Dans un dépôt en bourse en mars, la société a déclaré qu’elle pensait que les expéditions de son usine sud-coréenne ne relevaient pas des interdictions des nouvelles lois américaines.
Selon des révélations distinctes au cours des deux dernières semaines, la société prévoit de lever 5,42 milliards de Rmb (750 millions de dollars) grâce à une nouvelle émission d’actions à Shanghai pour son expansion en Corée. Elle a signé un protocole d’accord avec une société « soit japonaise, soit coréenne » pour vendre 100 000 tonnes de matériaux cathodiques à haute teneur en nickel destinés au marché nord-américain.
La solide position de Ronbay sur le marché reflète la domination chinoise sur de nombreux matériaux et produits essentiels à la transition mondiale vers des systèmes énergétiques plus propres, notamment les véhicules électriques, les batteries, les éoliennes et les panneaux solaires.
Dans les semaines à venir, l’administration Biden devrait définir plus explicitement une « entité étrangère préoccupante », une décision qui pourrait limiter davantage les investissements chinois et l’utilisation de composants fabriqués en Chine dans le secteur américain des technologies propres.
Selon une personne proche des projets de Ronbay, le moment de toute vente d’actions coréennes dépendra du résultat de cette décision.
Pour illustrer comment les entreprises américaines et chinoises trouvent de nouvelles façons de coopérer, le plus grand producteur mondial de batteries, le chinois CATL, a signé un accord en février avec Ford pour l’utilisation sous licence de la technologie du groupe chinois dans l’usine américaine du Michigan, d’une valeur de 3,5 milliards de dollars. .
Cependant, l’accord Ford-CATL s’est heurté à l’opposition des républicains américains. Le sénateur de Floride Marco Rubio a déclaré que cet accord « ne fera qu’accroître la dépendance des États-Unis à l’égard du Parti communiste chinois pour la technologie des batteries ».
Les entreprises chinoises de batteries ont forgé une série d’alliances avec des homologues des pays partenaires du libre-échange américain, dont la Corée du Sud, qui abrite certains des principaux fabricants de batteries au monde, dont LG et Samsung.
Le fabricant coréen de batteries SK On et le producteur de matériaux EcoPro se sont associés cette année à la société chinoise GME Resources pour produire des composants de batteries en Corée du Sud, tandis que les conglomérats coréens LG et Posco se sont tous deux associés à Zhejiang Huayou Cobalt. En juin, Posco a annoncé des coentreprises d’une valeur de 1,2 milliard de dollars avec le chinois CNGR Advanced Material.