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Un empire de technologie éducative rapidement bâti par Byju lors d’un boom de financement pandémique est maintenant sur le point d’être démantelé, alors que ce qui était autrefois la start-up la plus précieuse d’Inde envisage de céder ses actifs pour régler ses dettes pressantes.
Byju’s avait utilisé des prêts et un trésor de guerre de plus de 2 milliards de dollars, provenant du capital-risque pendant la pandémie, pour se lancer dans une frénésie d’acquisitions, dans le but de capitaliser sur la tendance à l’apprentissage en ligne et de devenir une puissance mondiale de l’edtech.
Mais la surexpansion et la contraction post-pandémique de son marché l’ont laissé désespérément à la recherche de liquidités pour rembourser ses créanciers. Les principaux détiennent des billets pour un prêt à terme libellé en dollars de 1,2 milliard de dollars qu’il a contracté en 2021 et sur lequel il a fait défaut, l’impliquant dans des poursuites et des contre-poursuites à travers les États-Unis.
En outre, Byju a emprunté 250 millions de dollars cette année à la société d’investissement Davidson Kempner Capital Management, même si deux personnes connaissant la situation ont déclaré que moins de 100 millions de dollars avaient été décaissés avant que Byju ne fasse également défaut sur ce prêt.
Un avocat familier avec la situation a déclaré qu’il s’attendait à ce que « Byju mène de nombreuses fusions et acquisitions dans les mois à venir ». Ses efforts pour générer des liquidités grâce à des cessions devraient commencer avec Epic, une plateforme de lecture numérique basée en Californie, qu’elle a acquise en 2021 pour 500 millions de dollars. Une personne proche du dossier a déclaré que des conditions générales avaient été établies pour un accord et une autre a déclaré que Moelis, la banque d’investissement, dirigeait le processus de vente. Moelis a refusé de commenter.
Nirgunan Tirruchelvam, responsable de la consommation et de l’Internet chez Aletheia Capital, basée à Singapour, a déclaré qu’« une bataille pour le butin » commençait, car « diverses parties de l’entreprise pourraient être vendues à des personnes intéressées par l’achat d’un actif à un prix inférieur à celui de son prix ». juste valeur ».
Ces gains pourraient inclure Great Learning, la filiale de Byju, qui propose des cours d’enseignement supérieur en ligne. Grâce à une action en justice, les prêteurs à terme de Byju ont obtenu le droit de nommer la société financière Kroll pour superviser la société edtech basée à Singapour. Byju’s a acquis Great Learning il y a à peine deux ans pour 600 millions de dollars, mais deux personnes proches du dossier ont déclaré qu’il était probable que Great Learning serait finalement vendu pour aider à régler ses dettes.
Les problèmes financiers de Byju s’étendent également à la présentation de ses comptes. Il accuse un retard d’environ un an pour les déposer pour son exercice clos en mars 2022 et son directeur financier Ajay Goel quitte l’entreprise à la fin de cette semaine. Goel rejoint le conglomérat indien Vedanta en tant que directeur financier, après l’avoir quitté en avril pour rejoindre celui de Byju. Il a déclaré aux investisseurs en juin que l’audit jusqu’en mars 2022 serait terminé d’ici septembre.
L’entreprise edtech, qui a tardé à déclarer une perte de 560 millions de dollars sur son exercice 2020-2021, a subi la démission de son auditeur Deloitte et de trois membres du conseil d’administration représentant ses bailleurs de fonds. L’un d’entre eux, Prosus, a déprécié sa participation pour donner à Byju’s une valorisation implicite de seulement 5 milliards de dollars, contre 22 milliards de dollars l’année dernière.
Byju’s n’a pas répondu à une demande de commentaire.