Philip Morris International a admis qu’il préférerait « conserver » ses activités en Russie plutôt que de vendre à des conditions strictes du Kremlin qui priveraient les actionnaires de la juste valeur, soulignant les défis auxquels sont confrontées les entreprises qui tentent de quitter le pays sans subir un énorme coup financier.
Le directeur général Jacek Olczak a déclaré que le groupe de tabac, qui vend des cigarettes Marlboro en dehors des États-Unis, avait eu des discussions avec au moins trois acheteurs potentiels « sérieux » mais que « les pourparlers sont au point mort parce que personne ne sait comment je peux le faire fonctionner ».
Soulignant les réglementations sur la vente d’actifs russes par des sociétés étrangères qui permettent au Kremlin de dicter l’évaluation, le montant du dividende d’un nouveau propriétaire et l’accès aux flux de trésorerie, Olczak a déclaré au Financial Times qu’il avait le « devoir envers mes actionnaires de récupérer » valeur.
«Je ne peux pas simplement perdre patience et je le laisse. C’est leur argent, ce n’est pas mon argent, je gère ça pour eux », a-t-il déclaré. « Si j’avais un acheteur qui pourrait exécuter les transactions, oui nous le ferions — mais ça n’existe pas. . . il n’y a pas d’espoir . . . Alors je préfère garder tout ça.
Bien qu’un grand nombre de sociétés multinationales aient juré de quitter la Russie immédiatement après son assaut contre l’Ukraine, beaucoup continuent d’opérer dans le pays à la veille du premier anniversaire de l’invasion.
Moins de 9% des groupes de l’UE et du G7 présents dans le pays avant la guerre étaient partis à la fin de l’année dernière, selon recherche par l’Institut international pour le développement de la gestion.
Imperial Brands, le fabricant de cigares et de cigarettes Davidoff, a vendu ses activités russes à un partenaire local peu de temps après l’invasion, ce qui a entraîné une baisse de 463 millions de dollars des bénéfices annuels. Mais Japan Tobacco ne prévoit pas de partir et British American Tobacco a également eu du mal à obtenir une vente sur la ligne, bien qu’elle ait déclaré ce mois-ci qu’elle était en « pourparlers avancés ».
L’année dernière, la Russie et l’Ukraine ont représenté 8% des revenus de 31,7 milliards de dollars de PMI. La Russie a toujours été un énorme marché pour Big Tobacco en raison de son taux de tabagisme élevé et de l’ouverture des consommateurs à passer aux vapos et aux produits du tabac chauffés.
En plus de Marlboro, la société vend des marques de cigarettes telles que L&M et Chesterfield, possède le produit de tabac sans fumée IQOS et a récemment acheté Swedish Match, fabricant du sachet de nicotine oral Snus, pour plus de 15 milliards de dollars.
« Je connais certaines personnes. . . pense que nous prenons la décision de ne pas partir, mais nous n’avons pris aucune décision parce que . . . nous ne pouvons pas exécuter la décision », a déclaré Olczak. « Quand je dis que je pars ou que je ne pars pas, c’est complètement hors de propos parce que j’ai essayé l’année dernière et la réalité est que je suis [stuck] avec tout ça.
« Les gens n’achètent pas ces [Russian assets] pour avoir la chose, vous voulez avoir un avantage. . . et ça n’existe pas », a-t-il ajouté.
Dans les résultats publiés ce mois-ci, PMI a déclaré qu’il « évaluait en permanence l’évolution de la situation en Russie, y compris les récentes contraintes réglementaires sur le marché qui impliquent des termes et conditions très complexes qui doivent être respectés pour que toute opération de cession soit approuvée par les autorités ».
Il a suspendu de nouveaux investissements et réduit ses opérations dans le pays.
Olczak a déclaré au FT qu’il demanderait « très probablement » une clause de rachat s’il parvient à réaliser une vente pour donner au fabricant de Marlboro une chance de retourner en Russie si le conflit est résolu. Mais il a dit que cet objectif ne ralentissait pas le processus.
La société danoise de boissons Carlsberg a déclaré ce mois-ci qu’elle poursuivait également une clause de rachat alors qu’elle s’approchait d’un accord pour quitter la Russie.
Le prix demandé pour les opérations de PMI en Russie n’a pas été divulgué, mais PMI possède 2,5 milliards de dollars d’actifs dans le pays, selon les documents déposés par la société.
Rae Maile, analyste chez Panmure Gordon, a déclaré que la sortie de PMI de Russie avait traîné non seulement parce qu’il s’agissait d’un « processus sanglant compliqué », mais aussi parce qu’il essayait de « récupérer autant de valeur que possible pour les actionnaires ».
Reconnaissant tacitement qu’une vente est une perspective lointaine, PMI a réintégré ce mois-ci la Russie et l’Ukraine dans ses projections de bénéfices futurs.
Olczak a riposté aux critiques, y compris du gouvernement ukrainien, qui affirment qu’en ne quittant pas immédiatement la Russie, PMI aide à financer l’effort de guerre russe.
« Je ne soutiens personne », a déclaré Olczak. «Je suis juste pris au piège dans cette situation et. . . quelle est la sortie ? »
Avant la guerre, les quatre principaux conglomérats du tabac payaient annuellement 7,8 milliards de dollars de taxes au Kremlin.