Le brouillard est épais et pourtant il faut naviguer. Mercredi, le Bureau central du plan a publié ses dernières prévisions concernant l’économie néerlandaise pour cette année et la suivante. Il est plus que compréhensible que les estimations soient utilisées avec une marge considérable. La situation politique et économique internationale est actuellement trop opaque.
L’invasion de l’Ukraine par la Russie entraîne une nouvelle crise alors que la précédente, la pandémie, est à peine terminée. Les Pays-Bas, l’Europe et le reste du monde sont à nouveau confrontés à des événements de très grande envergure et littéralement imprévisibles.
La perte (imminente) de la Russie en tant que fournisseur majeur de pétrole, de gaz et de métaux est primordiale. Les prix de l’énergie, l’une des variables les plus importantes de l’économie, explosent et se comportent de façon effrénée. Le gaz coûte désormais sept fois plus cher en bourse que l’an dernier. Pétrole plus que doublé. À Londres, le commerce du nickel a été interrompu lundi, le prix ayant quadruplé en quelques heures.
Étant donné que la Russie et l’Ukraine comptent toutes deux parmi les plus gros exportateurs de céréales, il faut s’attendre à des pénuries dans ce domaine avec des hausses de prix correspondantes. Entre-temps, les ménages du monde entier doivent déjà faire face à une inflation importante. Aux Pays-Bas, la hausse des prix en février a été de 6,2 % – même si “l’inflation sous-jacente” hors alimentation et énergie, à 2,8 %, reste raisonnablement contenue.
Les sanctions imposées contre la Russie ont également des conséquences incalculables. Jamais auparavant les banques et la banque centrale d’un pays de cette taille n’ont été aussi emprisonnées – avec des conséquences encore inconnues pour le système financier mondial. Les entreprises occidentales se retirent massivement de Russie – la rapidité de cette réaction collective n’a peut-être pas été suffisamment prise en compte par les créateurs des sanctions officielles.
Bref, il est très difficile d’estimer l’économie à court et même moyen terme. Alors que la pandémie a principalement touché le secteur des services (restauration, commerces, soins personnels, culture), la crise ukrainienne devient de plus en plus celle de l’industrie manufacturière où le coût de l’énergie et l’accès aux marchés étrangers jouent un rôle majeur. Il est impossible de dire s’il y aura ou non une récession. Ce qui est clair, c’est que l’économie néerlandaise dans son ensemble se porte raisonnablement bien, que le chômage est bas et que l’épargne des ménages est élevée.
Il y a donc un tampon, mais cela ne s’applique pas à tous les résidents. Les plus bas revenus ont du mal. En réponse aux chiffres du CPB, le principal débat politique cette semaine s’est concentré sur la baisse attendue du pouvoir d’achat : 2,7 %, ou 3,4 % dans un scénario pire et 0,6 % dans le cas improbable où la crise ne serait pas trop grave. Cet accent mis sur le pouvoir d’achat semble à l’étroit à côté d’une guerre dans laquelle il y a actuellement tant de souffrances humaines. Mais c’est compréhensible. Pas seulement parce que le prix élevé de l’énergie pèse lourdement sur le budget des ménages. Aussi parce que la compensation pour cela est l’une des rares mesures concrètes que le gouvernement peut désormais prendre.
En temps de crise, le gouvernement est là pour atténuer au maximum les conséquences négatives, en mettant l’accent sur l’emploi et les groupes vulnérables. Tout comme lors de la pandémie, le gouvernement doit montrer qu’il est là et qu’il peut agir. Une perte massive de confiance est la dernière chose que l’économie peut supporter en ce moment.
Une version de cet article est également parue dans NRC le matin du 11 mars 2022