Le FMI a approuvé un prêt de 3 milliards de dollars au Ghana après que les créanciers du pays d’Afrique de l’Ouest, dont la Chine, ont accepté une restructuration de la dette cruciale qui est vitale pour résoudre la longue crise économique et financière d’Accra.
L’approbation, qui débloquera immédiatement 600 millions de dollars, couronne la première étape d’une saga prolongée sur les 63 milliards de dollars de dettes extérieures et intérieures que le Ghana a accumulées au cours des 15 dernières années.
La décision du FMI d’aller de l’avant avec le renflouement sera bien accueillie par d’autres pays qui luttent pour parvenir à des accords avec leurs prêteurs sur la façon de faire face aux problèmes de la dette.
Les désaccords entre les créanciers occidentaux et Pékin sur la meilleure façon de restructurer les prêts en cours et les paiements obligataires ont alourdi le fardeau auquel sont confrontés certains des pays les plus en difficulté financière du monde, comme la Zambie et le Sri Lanka.
Le Ghana doit environ 5,4 milliards de dollars aux pays prêteurs, selon le FMI, dont environ 1,9 milliard de dollars à la Chine. Mais ses dettes envers les créanciers commerciaux sont beaucoup plus importantes, à environ 15 milliards de dollars, dont environ 13 milliards de dollars dus aux détenteurs de ses euro-obligations. Il a également environ 34,5 milliards de dollars de dettes intérieures, principalement envers les banques locales et les fonds de pension.
Accra a cessé de payer la plupart de ses dettes extérieures à la fin de l’année dernière après avoir conclu un accord préliminaire avec le FMI, et s’est lancé dans ce que son ministre des finances a appelé une restructuration « punitive » de ses dettes intérieures. Le Ghana a dû accepter des mesures visant à augmenter les recettes fiscales et à empêcher la banque centrale d’acheter la dette du gouvernement.
Annonçant l’accord mercredi soir, Kristalina Georgieva, directrice générale du FMI, a déclaré que le Ghana mettait en place un “programme solide de réformes pour revitaliser la croissance et réduire le fardeau de la dette du pays”.
Alors que les pays ont maintenant convenu en principe de restructurer les dettes du pays, le FMI a souligné que « la sécurisation en temps opportun. . . accords » avec les créanciers du secteur privé du Ghana était « essentiel » pour le succès du renflouement.
Kevin Daly d’Abrdn, gestionnaire d’actifs et membre d’un comité représentant les détenteurs d’obligations du secteur privé, a déclaré que l’accord avec le FMI impliquait que les créanciers extérieurs subiraient un coup de 10,5 milliards de dollars entre 2023 et 2026. Ce chiffre représente environ la moitié des obligations actuelles du Ghana sur la période. .
Il a déclaré que la Chine avait aidé à obtenir l’accord initial sur la ligne, mais les querelles sur les conditions entre les créanciers officiels et du secteur privé pourraient retarder un accord final au troisième trimestre de cette année.
Les finances déjà précaires du Ghana ont été plongées dans la crise après le double choc de la pandémie et de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, qui a contribué à faire grimper l’inflation à un sommet de 54 % en deux décennies en décembre.
La crise de la dette a ébranlé la réputation de probité fiscale du parti au pouvoir du président ghanéen Nana Okufo-Addo, le Nouveau parti patriotique. Cela a également augmenté les chances que d’autres pays africains recherchent une restructuration de la dette et des renflouements du FMI. Le fonds estime que plus de 20 pays, dont le Kenya, un autre favori des investisseurs, sont en danger de surendettement.
Alors que l’accord avec le Ghana prévoit une réduction des dépenses publiques et une augmentation des impôts, il comprend certaines mesures pour protéger les plus vulnérables. Cela contraste avec les packages plus sévères imposés par le fonds dans les années 1990.
La Zambie a obtenu un renflouement du FMI l’année dernière suite aux assurances des créanciers officiels, dirigés par la Chine, qu’ils allègeraient leurs prêts à la nation d’Afrique australe, après son défaut de paiement en 2020.
Mais la Chine n’a depuis pas réussi à s’entendre sur des conditions de restructuration spécifiques avec d’autres créanciers, laissant les finances de la Zambie dans l’incertitude et retardant un deuxième paiement du FMI.