index dans cet article
• Les pressions inflationnistes obligent les banques centrales à relever les taux d’intérêt
• Le gestionnaire de fonds Peter E. Huber mise sur l’investissement anticyclique
• L’Europe pourrait sombrer dans la récession
L’escalade de l’inflation est actuellement l’une des plus grandes préoccupations des acteurs du marché. Selon le gestionnaire de fonds Peter E. Huber, ce problème est fait maison. Les banques centrales sont responsables, qui ont imprimé de l’argent sans fin, ce qui a maintenant un effet sur les dépenses en raison de la politique d’endettement excessif des États. La guerre en Ukraine ne ferait qu’exacerber le problème et servirait désormais d' »excuse bon marché pour des erreurs politiques flagrantes ».
Au moins, les banques centrales internationales ont reconnu le danger et durcissent maintenant les leurs politique monétaire. La Fed a déjà relevé son taux directeur à deux reprises cette année et a également annoncé de nouvelles hausses de taux pour les mois à venir. La BCE est un peu plus lente, mais a au moins annoncé qu’elle mettrait fin à ses achats nets d’actifs de plusieurs milliards de dollars le 1er juillet. Aussi, elle en a un pour sa prochaine session en juillet hausse des taux signalé par 25 points de base.
En règle générale, les hausses de taux d’intérêt frappent particulièrement les actions de croissance car elles sont généralement plus endettées. Il n’est donc pas étonnant que les valeurs technologiques, qui ont été fortement médiatisées ces dernières années, aient dû subir une raclée cette année. Par exemple, le NASDAQ Composite a perdu plus de 27 % de sa valeur depuis le début de l’année (au 10 juin 2022).
Investir de manière anticyclique
Mais selon Huber, une reprise (temporaire ?) se dessine déjà pour les valeurs technologiques. C’est pourquoi les investisseurs qui détiennent encore des actions technologiques devraient cesser de vendre maintenant, conseille le gestionnaire de fonds de Taunus Trust. En revanche, selon lui, il est encore trop tôt pour des achats massifs d’actions.
« Nous assistons toujours à une accumulation sans précédent de crises et de défis : crise climatique, guerre en Ukraine, pandémie de COVID en Chine, chaînes d’approvisionnement interrompues, banques centrales plus restrictives, taux d’inflation élevés, etc. Mais ces facteurs sont bien connus et doivent donc être au moins partiellement pris en compte dans le courant. En tout cas, de nombreux indicateurs de sentiment vont dans ce sens, qui dénotent un pessimisme massif de la part des investisseurs », cite « Institutional Money » Peter E. Huber.
L’expert explique qu’il n’y a pas encore eu de vente massive sur le marché boursier comme suit : « La plupart des investisseurs maintiennent encore leurs positions, même si elles sont si négatives. Une véritable vente avec un chiffre d’affaires élevé n’a pas encore pris place, sans doute parce qu’il y a un manque d’alternatives aux actions et aux obligations, les métaux précieux et les crypto-monnaies ont également dû renoncer à des plumes. »
Risque de récession en Europe
Bien que Huber considère qu’il est possible que les taux d’inflation puissent désormais baisser en raison d’effets de base, l’Europe en particulier est encore loin d’un calme durable. En fait, il ne serait pas surpris si l’Europe entrait en récession.
Mais les phases de récession sont toujours de bonnes opportunités pour acheter des actions à moindre coût, l’expert est en mesure de tirer quelque chose de positif d’un tel scénario. Mais les choses ne sont pas encore si loin, dit Peter E. Huber.
Bureau éditorial finanzen.net
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