Le gestionnaire de fonds Abrn devrait être relégué du FTSE 100 cette semaine pour la première fois depuis qu’une fusion en 2017 a réuni deux des plus grands noms du pays dans la gestion de fonds.
Abrdn est la septième action la moins performante parmi les blue chips britanniques cette année, avec une chute de plus de 40% du cours de son action, amenant sa capitalisation boursière en dessous du seuil d’inclusion dans l’indice des plus grandes sociétés cotées du Royaume-Uni, selon à FTSE Russel.
La société, qui gère 508 milliards de livres sterling, a annoncé une perte avant impôts de 320 millions de livres sterling au premier semestre au début du mois.
Cependant, les problèmes du gestionnaire de placements remontent plus loin que les turbulences du marché de cette année. Abrdn, qui a été rebaptisé en 2021, a été formé par le mariage de la Standard Life et d’Aberdeen Asset Management il y a une demi-décennie.
Au moment de la fusion, leur valeur marchande combinée était supérieure à 11 milliards de livres sterling, mais elle est tombée depuis à 3,2 milliards de livres sterling, tandis que la société a dû faire face à des sorties persistantes d’investisseurs et a eu du mal à intégrer ses systèmes back-end pendant des années après l’accord.
Abrdn a refusé de commenter.
La relégation d’un indice majeur tel que le FTSE 100 peut avoir des conséquences majeures sur la fortune d’une entreprise. Outre le prestige, 30,1 milliards d’euros sont investis dans des fonds et des fonds négociés en bourse qui suivent l’indice, selon le fournisseur de données Morningstar.
« Si et quand Abrn quitte l’indice, ces fonds seront tenus de vendre leurs avoirs », a déclaré Kenneth Lamont, directeur principal des stratégies passives chez Morningstar. « Mais ce nombre est bien plus important si l’on considère la multitude d’autres fonds actifs qui sont liés à l’indice de référence et l’utilisent comme un univers à partir duquel ils peuvent sélectionner des actions. Bon nombre de ces fonds se vendront probablement.
Cependant, Lamont a mis en garde les investisseurs contre la précipitation à vendre maintenant, car la sortie de l’entreprise de l’indice a probablement déjà été prise en compte dans le cours de l’action.
« De nombreux gestionnaires de fonds actifs gagnent bien leur vie en essayant d’anticiper les annonces d’indices, et au moment où vous aurez entendu parler de la suppression ou de l’inclusion potentielle, il sera probablement trop tard pour profiter de la nouvelle », a-t-il déclaré.
Le directeur général d’Abrdn, Stephen Bird, qui occupe ce poste depuis moins de deux ans, a fait un gros pari sur l’expansion des activités de gestion de patrimoine du groupe, concluant un accord pour acheter des fonds supermarché Interactive Investor pour 1,5 milliard de livres sterling fin mai.
Il a également supervisé la vente de parties d’entreprises secondaires – telles que des intérêts dans les pays nordiques et la plateforme Parmenion – et a annoncé ce mois-ci qu’Abrn fermerait ou fusionnerait environ un cinquième de sa gamme de fonds.
« Les gens ont été frustrés par le rythme du changement cinq ans après la fusion, mais je suis ici depuis septembre 2020. Je ne peux avancer qu’aussi vite que vous pouvez gérer le changement [and] nous avançons très, très rapidement », a déclaré Bird au Financial Times après la dernière annonce des résultats d’Abrn.
Le gestionnaire de placements est la principale victime de cette ronde de rééquilibrage de l’indice FTSE 100, qui a lieu tous les trimestres. L’autre suppression attendue, qui sera confirmée mercredi sur la base des cours à la clôture de la veille, est Hikma Pharmaceuticals.
Les deux sociétés qui devraient être ajoutées au FTSE 100 sont la société de dispositifs médicaux ConvaTec Group et F&C Investment Trust, une fiducie de 5,5 milliards de livres sterling de 154 ans gérée par Columbia Threadneedle qui est populaire parmi les investisseurs particuliers.