Débloquez gratuitement l’Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Le groupe chinois CATL, le plus grand fabricant mondial de batteries pour véhicules électriques, a mené des discussions avec des fonds souverains étrangers et les bureaux privés des super-riches pour lever un fonds de 1,5 milliard de dollars afin de développer sa chaîne d’approvisionnement mondiale.
Le fonds offshore permettrait à CATL, basé au Fujian et fournisseur de Tesla, Volkswagen et Ford, de financer un écosystème d’entreprises nécessaires pour l’aider à étendre sa production en Europe et sur d’autres marchés étrangers, ont déclaré deux personnes au courant du dossier.
Les règles chinoises en matière d’investissement direct à l’étranger rendent difficile pour CATL de réaliser un volume important d’investissements internationaux, bien qu’il dispose de 289 milliards de RMB (40 milliards de dollars) de liquidités au 31 mars, a déclaré une personne informée du fonds.
Dans le cadre du système strict de contrôle des capitaux en Chine, Pékin exige que les entreprises obtiennent l’approbation du gouvernement pour tout investissement direct à l’étranger au-dessus d’un certain seuil, ce qui est généralement un processus bureaucratique ardu et qui dure des mois.
Le fabricant de batteries prévoit de contribuer à hauteur de 15% environ au fonds aux côtés d’investisseurs internationaux, ont indiqué les sources. Le fonds ciblerait en priorité les entreprises susceptibles de fournir CATL en Europe, ont-elles précisé.
CATL a « un gros manque d’offre… et c’est un bon retour sur investissement », a déclaré la personne proche du fonds, le décrivant comme « une solution de marché pour [the] « problème » de ne pas avoir suffisamment de fournisseurs en Europe et de la difficulté d’en financer directement de nouveaux.
Le fonds de 1,5 milliard de dollars serait géré par Lochpine Capital, basé à Hong Kong, qui a été constitué en août 2023 sous le nom de CATL Capital et a changé de nom en mai.
CATL a contacté Mercedes-Benz et les familles d’autres constructeurs automobiles pour investir dans le fonds, ont indiqué les sources. Mercedes-Benz n’a pas répondu à une demande de commentaire.
Elle est en pourparlers avec des fonds souverains, des family offices, des sociétés pétrolières et gazières et des fabricants européens au sujet d’investissements potentiels, a déclaré l’une des personnes interrogées.
« L’objectif du fonds est de faciliter la transition énergétique mondiale avec le soutien de partenaires partageant les mêmes idées dans le monde entier », a déclaré CATL, ajoutant qu’il « est destiné à lever des capitaux principalement auprès d’investisseurs étrangers ».
CATL se développe en Europe alors que les tensions entre Pékin et Washington menacent ses projets de croissance en Amérique du Nord. En décembre, l’entreprise a riposté aux accusations selon lesquelles elle représentait une menace pour la sécurité nationale, après que la société américaine de services publics Duke Energy a débranché les batteries CATL installées sur une base des Marines de Caroline du Nord.
L’objectif du fonds est de « construire des chaînes d’approvisionnement en dehors de la Chine, même avec toutes les barrières géopolitiques », a déclaré une autre personne impliquée dans le fonds.
Des législateurs américains, dont le sénateur républicain Marco Rubio, ont affirmé l’année dernière que le fabricant de batteries était proche des dirigeants chinois.
En mars, Robin Zeng, fondateur et directeur général de CATL, a déclaré au Financial Times que suggérer que les batteries présentaient un risque pour la sécurité était « presque une plaisanterie ». « Les batteries sont comme des pierres ou des briques, vous les achetez pour construire une maison… Comment les briques peuvent-elles espionner ? » a-t-il déclaré.
L’année dernière, la société détenait 37 % du marché mondial des batteries pour véhicules électriques, selon le cabinet de conseil sud-coréen SNE Research, et construit une nouvelle usine de batteries hongroise de 7,3 milliards d’euros, qui devrait être opérationnelle en 2025.
CATL s’est retiré d’une vente importante d’actions en Suisse l’année dernière après que les régulateurs chinois ont exprimé des inquiétudes quant au processus.
Le fonds connaît une croissance rapide en se spécialisant dans les batteries lithium-fer-phosphate (LFP) moins chères. La personne informée du mandat du fonds a déclaré que les investissements potentiels pourraient inclure l’exploitation minière.
CATL est déjà un actionnaire important du mineur chinois CMOC.
Le projet d’expansion du fabricant de batteries en Europe intervient alors que Bruxelles envisage d’imposer des droits de douane sur les véhicules électriques importés de Chine, une mesure qui, selon les analystes, encouragerait davantage la fabrication locale par les constructeurs automobiles chinois. Le plus grand fabricant chinois de véhicules électriques, BYD, construit également une usine en Hongrie.
« Le [auto] « La chaîne d’approvisionnement prend forme en Hongrie, qui est désormais une forteresse très importante », a déclaré Yale Zhang, directeur général du cabinet de conseil Automotive Foresight, basé à Shanghai.