Le fonds spéculatif Marshall Wace a fait appel à un cadre supérieur de son bailleur de fonds privé KKR pour diriger ses activités aux États-Unis.
Todd Builione, associé et responsable mondial de la gestion privée chez KKR à New York, rejoindra Marshall Wace à la tête de l’Amérique du Nord en septembre, ont annoncé lundi les deux sociétés. Il remplacera Michael Sargent, qui prendra sa retraite en janvier après presque deux décennies au sein du cabinet.
Fondé en 1997 par Paul Marshall et Ian Wace, Marshall Wace est devenu l’un des principaux fonds spéculatifs au monde. Il est surtout connu pour son fonds Tops Market Neutral, qui analyse les recommandations d’achat et de vente d’environ 1 000 analystes externes, et son fonds phare Eureka, qui est géré par Marshall. Environ la moitié de ses actifs sont dans des stratégies systématiques qui utilisent des algorithmes informatiques.
KKR a acheté une participation de 24,9% dans Marshall Wace en septembre 2015. Il a payé la participation en utilisant 7,4 millions de ses actions, alors d’une valeur de 147 millions de dollars, et un montant non divulgué en espèces de son bilan. Depuis lors, KKR a augmenté sa participation à 39,9 %. Au cours de cette période d’environ huit ans, les actifs sous gestion de Marshall Wace ont presque triplé, passant de 22 milliards de dollars à 62 milliards de dollars.
La croissance de groupes tels que Marshall Wace illustre comment l’industrie des fonds spéculatifs se concentre de plus en plus sur une poignée de grandes entreprises diversifiées. L’augmentation des coûts d’investissement dans la technologie et la réglementation a élevé les barrières à l’entrée pour les nouveaux acteurs.
Builione siège déjà au conseil d’administration de Marshall Wace grâce à son partenariat stratégique avec KKR. Avant de rejoindre le géant des alternatives il y a dix ans, il dirigeait l’activité de fonds spéculatifs de Highbridge Capital Management et travaillait chez Goldman Sachs.
Le changement de direction dans les activités nord-américaines de Marshall Wace n’entraînera pas de modification de sa stratégie de distribution. La plupart de ses clients sont des investisseurs institutionnels et l’entreprise n’envisage pas de s’attaquer au marché de détail, a déclaré une personne familière avec la situation.
La majeure partie de ses fonds est fermée ou partiellement fermée à l’argent frais. Selon le fournisseur de données Preqin, environ les trois cinquièmes des actifs des fonds spéculatifs dans le monde proviennent d’investisseurs américains.
Cette année, la performance d’Eureka est stable, mais elle a enregistré des gains annualisés moyens de 8,3 % depuis son lancement il y a près de deux décennies, selon les investisseurs. Le fonds Tops Market Neutral a augmenté de 2,88 % cette année et a enregistré un gain annualisé moyen de 9,31 % depuis sa création en novembre 2007.
KKR gère plus de 500 milliards de dollars dans le cadre d’investissements en capital-investissement d’entreprises et de stratégies axées sur les prêts, les infrastructures et l’immobilier.