Le fonds phare Ark de Cathie Wood attire 1,5 milliard de dollars alors même que les actions technologiques chutent

Les investisseurs ont investi 1,5 milliard de dollars dans le fonds phare Ark de Cathie Wood au premier semestre 2022, alors même qu’une vente brutale de technologies a martelé ses principaux avoirs.

Les actions du fonds négocié en bourse Ark’s Innovation – connu sous son symbole ARKK – ont chuté de plus de 50% depuis le début de l’année, et de plus de 70% depuis leur sommet historique en février 2021, dans un contexte de sentiment aigri envers les actifs spéculatifs.

Certains des plus gros paris du fonds, y compris le constructeur de véhicules électriques Tesla, ont été durement touchés alors que les banques centrales augmentent agressivement les taux d’intérêt pour freiner l’inflation brûlante. À leur tour, les actifs sous gestion d’ARKK ont chuté à moins de 9 milliards de dollars, contre un pic de près de 28 milliards de dollars.

Mais dans un signe que beaucoup pensent que l’héritage de Wood n’est pas encore derrière elle, ARKK a tout de même attiré près de 1,5 milliard de dollars d’entrées depuis le début de l’année, selon TrackInsight – les passionnés se concentrant sur les opportunités à plus long terme de l’investissement thématique dans les ETF.

Todd Rosenbluth, responsable de la recherche chez VettaFi, un cabinet de conseil basé à New York, a déclaré que l’accent mis par ARKK sur « l’innovation perturbatrice » en tant que thème d’investissement à long terme avait suscité un vif intérêt de la part des conseillers financiers américains.

« Les conseillers financiers utilisent une petite partie de leurs portefeuilles pour détenir des ETF thématiques comme ARKK. Beaucoup voient ça [price weakness] comme une opportunité d’achat », a-t-il ajouté.

Pourtant, certains anticipent de nouvelles turbulences du marché dans les mois à venir, brossant un tableau sombre pour les entreprises en croissance secouées par des coûts d’emprunt plus élevés. De nombreuses organisations de ce type ont bénéficié d’une période d' »argent facile » au début de la pandémie de Covid-19, avec des taux d’intérêt proches de zéro flattant leurs flux de trésorerie et leurs bénéfices projetés.

La chute d’ARKK cette année a été une aubaine pour SARK, l’ETF Tuttle Capital Short Innovation lancé en novembre 2021 comme moyen direct de parier contre les performances d’ARKK.

SARK a affiché un rendement de 68% au cours des six premiers mois de l’année, le classant comme l’un des ETF les plus performants sur la période, selon VettaFi. Le fonds a enregistré des entrées nettes de 223 millions de dollars au premier semestre de cette année, contribuant à porter ses actifs à 459 millions de dollars.

Ihor Dusaniwsky, directeur général de l’analyse prédictive chez S3, a souligné un mélange de facteurs fondamentaux, de momentum et de sentiment qui stimulaient à la fois l’activité d’achat et de vente chez ARKK.

« Le sentiment dans le secteur technologique, et plus particulièrement les actions de l’ETF ARKK, ont plus qu’une simple base fondamentale ou technique pour investir », a déclaré Dusaniwsky. « Il existe également des facteurs de dynamique et de sentiment, qui peuvent parfois donner des opinions contradictoires à la fois du côté de l’achat et de la vente. »

ARKK est devenu célèbre pour Wood et a fourni à ses premiers investisseurs des rendements exceptionnels après que l’ETF activement géré ait généré des rendements de plus de 150 % en 2020. Cependant, ses performances se sont fortement inversées en 2021 et il a clôturé l’année en baisse de plus de 23 %.

La disgrâce du fonds a encouragé une armée croissante de vendeurs à découvert qui étaient prêts à parier que la course misérable d’ARKK se poursuivrait cette année. La valeur des actions ARKK qui ont été vendues à découvert s’élève à 1,23 milliard de dollars après une augmentation de 55 millions de dollars rien qu’en juin, selon S3 Partners, un fournisseur de données spécialisé.

Ark Invest a refusé de commenter.