Grayscale a lancé une action en justice contre la Securities and Exchange Commission des États-Unis après que le régulateur a rejeté l’offre du groupe de convertir le plus grand véhicule d’investissement cryptographique au monde en un fonds coté sur les bourses de Wall Street.
Mercredi soir, la SEC a rejeté la dernière demande de Grayscale pour devenir un fonds négocié en bourse parce que le Bitcoin Trust de 40 milliards de dollars ne répondait pas aux exigences de protection des consommateurs. Celles-ci comprenaient des mesures « conçues pour prévenir les actes et pratiques frauduleux et manipulateurs », a-t-il déclaré.
L’échec de Grayscale à obtenir le consentement réglementaire est un coup dur pour l’industrie de la cryptographie, qui espérait que son approbation atténuerait la crise financière qui balayait le secteur. La conversion de Grayscale en ETF permettrait aux actionnaires de racheter plus facilement et plus rapidement leurs avoirs et de stabiliser le prix du bitcoin.
Grayscale est l’un des plus gros acheteurs de jetons numériques au monde, mais la fiducie se négocie avec une décote par rapport à sa valeur liquidative. La baisse du prix du bitcoin le rend plus coûteux pour les actionnaires de la fiducie s’ils veulent acheter plus de jetons.
Le fonds spéculatif singapourien en difficulté Three Arrows Capital, la plateforme de prêt BlockFi et la gestion d’Ark Investment sont parmi les plus grands détenteurs d’actions de fiducie Grayscale, selon les données de Refinitiv.
Suite au rejet, le prix du bitcoin a chuté de 3,4% pour atteindre 19 400 dollars, son plus bas niveau depuis la mi-juin.
Dans un dossier, la SEC a fait valoir que NYSE Arca – le marché qui aurait hébergé l’ETF Grayscale – n’avait pas conclu d’accord pour surveiller le prix du bitcoin en cas de manipulation avec un autre marché réglementé qui négocie une quantité « significative » de bitcoin.
Après la décision, Grayscale a déposé une requête en révision auprès de la cour d’appel du district de Columbia pour contester le rejet de la SEC. La société a retiré une autre tentative de conversion en ETF en 2017. La SEC a refusé de commenter.
Michael Sonnenshein, directeur général de Grayscale, a déclaré dans un communiqué qu’il était « profondément déçu » et « avec véhémence » en désaccord avec la décision de la SEC. Il a ajouté que Grayscale continuerait à « exploiter toutes les ressources de l’entreprise pour défendre nos investisseurs et le traitement réglementaire équitable des véhicules d’investissement bitcoin ».
Le rejet est intervenu alors que la SEC débattait pour la première fois de l’opportunité d’autoriser les ETF américains à détenir des bitcoins, plutôt que des dérivés liés au jeton numérique.
Le régulateur – qui, sous la présidence de Gary Gensler, a renforcé la surveillance du secteur de la cryptographie – avait repoussé les ETF liés à la crypto-monnaie, craignant que les jetons ne se négocient sur des bourses non réglementées avec des risques de surveillance et de manipulation. Les demandes précédentes d’instruments similaires déposées par plusieurs concurrents n’ont pas abouti.
Il a approuvé des investissements qui détiennent des contrats à terme cryptographiques, car les dérivés se négocient sur un marché réglementé.
Donald Verrilli, stratège juridique principal de Grayscale, a déclaré dans un communiqué que la SEC « n’appliquait pas un traitement cohérent à des véhicules d’investissement similaires, et agissait donc de manière arbitraire et capricieuse ».
Grayscale a initialement déposé une demande pour convertir son Bitcoin Trust en octobre et a fait un nouvel effort cette année après que la SEC a accepté l’instrument de cryptographie à terme Teucrium en vertu de règles qui régiraient les ETF bitcoin au comptant.