Blackstone a maintenu des limites à la capacité des investisseurs à retirer un énorme fonds immobilier en février, alors même que leurs demandes de rachat ralentissaient, a déclaré le gestionnaire de fonds dans une mise à jour sur le véhicule.
Le Blackstone Real Estate Income Trust, d’une valeur de 71 milliards de dollars, est devenu un baromètre de la santé du marché de l’immobilier commercial et un moteur de la croissance des actifs et des frais de Blackstone, la plus grande société de capital-investissement au monde.
Blackstone a d’abord levé des « portes » sur le fonds en décembre alors que les investisseurs réclamaient de sortir. En janvier, les demandes de rachat ont atteint un record de 5,3 milliards de dollars, Blackstone ne remplissant qu’un quart de ce montant.
Le gestionnaire de fonds a déclaré mercredi avoir reçu des demandes totales de 3,9 milliards de dollars en février et accordé 1,4 milliard de dollars, soit 35% d’entre eux. La baisse par rapport au niveau de demandes de janvier était la première en six mois pour le fonds.
Blackstone a déclaré que les demandes de rachat avaient diminué « malgré une volatilité importante du marché », ajoutant que Breit avait fourni un rendement net annualisé de 12,3% depuis sa création en 2017, surpassant les fiducies de placement immobilier cotées en bourse.
Breit est l’un des exemples les plus médiatisés d’un certain nombre de fonds immobiliers contraints de limiter les retraits alors que les investisseurs fuient les investissements immobiliers en réaction à la hausse des taux d’intérêt. Les fonds britanniques ont été particulièrement touchés à la suite de la désastreuse proposition de mini-budget du gouvernement britannique à l’automne.
Schroders, Columbia Threadneedle, M&G et BlackRock faisaient partie des gestionnaires de fonds pour restreindre les retraits. La crise a déclenché une vente de feu de propriété alors que les gestionnaires se déplaçaient pour lever des fonds et répondre aux demandes des investisseurs.
Blackstone a pu éviter une liquidation généralisée de ses actifs. Cependant, il a vendu deux casinos à Las Vegas et a levé 4,5 milliards de dollars en nouveaux investissements de la dotation de l’Université de Californie.
Breit a été lancé en 2017 pour permettre aux particuliers fortunés d’accéder à sa plateforme d’investissement immobilier privé. Ces dernières années, Breit a attiré des dizaines de milliards de dollars de nouveaux actifs, devenant la plus grande source de croissance des frais de Blackstone.
Les investisseurs sont confrontés à un compromis, renonçant à certains droits de retrait immédiat en échange de l’accès au portefeuille immobilier privé. Breit autorise le rachat de 2% du total des actifs par les clients chaque mois, avec un maximum de 5% autorisé au cours d’un trimestre civil. Lorsque les retraits ont dépassé ces niveaux à l’automne, cela a donné au groupe le droit de «fermer» le fonds.
Le président de Blackstone, Jonathan Gray, a déclaré en janvier au Financial Times qu’il était « trop tôt » pour dire si les pressions de rachat s’atténuaient, citant les fortes demandes de novembre et décembre.
« Je dirai que le ton des conversations avec nos conseillers s’est beaucoup amélioré », a-t-il déclaré.