Le fabricant de puces américain Broadcom a accepté d’acquérir la société de logiciels cloud VMware pour 69 milliards de dollars, dette comprise, une prise de contrôle qui signale que le marché des fusions de grandes entreprises pourrait dégeler après une déroute boursière au début de l’année.
Les actionnaires de VMware pourront choisir de recevoir soit 142,50 $ en espèces, soit 0,2520 action Broadcom pour chacune de leurs actions dans le groupe de logiciels, avec une prime de 33 % sur la valeur de l’entreprise avant l’émergence des pourparlers la semaine dernière.
Le rachat, soutenu par un financement bancaire de 32 milliards de dollars, contribuera à transformer Broadcom, un groupe de semi-conducteurs acquis, en une entreprise technologique diversifiée allant des puces aux services de cloud computing.
Hock Tan, le milliardaire américano-malaisien qui dirige Broadcom, est à la recherche d’un accord logiciel depuis des années après que sa tentative d’acquérir le fabricant de puces Qualcomm a été bloquée en 2018 par le président américain de l’époque, Donald Trump, pour des raisons de sécurité nationale.
« S’appuyant sur notre expérience éprouvée en matière de fusions et acquisitions réussies, cette transaction combine nos principales activités de semi-conducteurs et de logiciels d’infrastructure avec un pionnier et un innovateur emblématique dans le domaine des logiciels d’entreprise, alors que nous réimaginons ce que nous pouvons offrir aux clients », a déclaré Tan.
En concluant un accord pour VMware, Tan, connu comme l’archiconsolidateur de l’industrie des puces, choisit de manière opportuniste l’une des sociétés les plus précieuses et les plus rentables de l’industrie du logiciel.
Le cours de l’action VMware avait chuté d’environ la moitié par rapport à son sommet de 2019 – et 20% en dessous de son niveau de négociation au début de l’année – avant l’émergence des pourparlers. Mais les marges bénéficiaires élevées et les revenus récurrents stables de VMware offrent à Broadcom la possibilité de financer un rachat important, puis de rembourser rapidement sa dette.
S’il est conclu, l’accord transformera encore Broadcom en une entreprise technologique diversifiée, au lieu d’une entreprise principalement axée sur les semi-conducteurs. Broadcom a accepté d’acquérir le groupe de cybersécurité Symantec en 2019 pour 10,7 milliards de dollars, le propulsant dans le secteur des logiciels.
Dans VMware, Tan ferait l’acquisition d’une société qui a longtemps été considérée comme l’un des groupes les plus importants de l’industrie du cloud computing. Ses services sont utilisés par de grandes entreprises pour gérer des réseaux cloud privés et publics ainsi que des centres de données.
L’acquisition de Broadcom apporterait également un gros gain financier au milliardaire de l’informatique personnelle Michael Dell, qui a acquis VMware en 2016 aux côtés de la société de capital-investissement Silver Lake dans le cadre d’une prise de contrôle de 67 milliards de dollars du conglomérat technologique EMC.
Dell, qui est président de VMware, détient environ 40% des actions en circulation de la société, une participation d’une valeur d’environ 24,5 milliards de dollars aux termes de l’accord de rachat.