Les récentes fluctuations des réserves et du dollar
Les réserves internationales en baisse
Les réserves internationales brutes du Banco Central ont chuté de 1.897 millions de dollars, soit une diminution de 4,7%, atteignant 38.864 millions de dollars. Ce chiffre représente le niveau le plus bas enregistré depuis le 12 juin. Cette baisse des réserves est attribuée aux mouvements habituels de devises, surtout en fin de mois, lorsque les banques retirent des encaissements pour satisfaire aux limites de position globale nette en monnaie étrangère. Au cours de juillet, les réserves avaient déjà subi un retrait de 1.087 millions de dollars.
Augmentation marquée du dollar future
Le marché du dollar futur a enregistré un volume d’opérations significatif, atteignant 2.574,3 millions de dollars. Les prix ont connu des hausses généralisées oscillant entre 1,8% et 4,2%, comme le rapporte la plateforme A3 Mercados. Le contrat le plus échangé, prévu pour août, a augmenté de 55,5 pesos, clôturant à 1.405 pesos à la fin du mois. Les attentes pour la fin de l’année ont également grimpé de 27 pesos, atteignant 1.526 pesos. À un moment donné, ce contrat a même franchi le « plafond » de la bande de flottement libre, atteignant 1.531 pesos.
Selon Gustavo Quintana, opérateur chez PR Corredores de Cambio, le volume sur le marché des futures a atteint un niveau record en juillet, accompagné d’une forte intervention officielle. L’intérêt ouvert a été maintenu à 7.180,9 millions de dollars, un maximum depuis que La Liberté Avance a pris le pouvoir. Cependant, les analystes soulignent que le BCRA doit maintenir une position vendue constante sur le marché des futurs, sous peine de saturation, en raison des limites imposées.
Le dollar “blue” comme option économique
Le dollar blue a augmenté de 15 pesos, soit 1,1%, pour atteindre 1.335 pesos à la vente, le plaçant en dessous d’autres cotations, même du dollar majeur. Ce phénomène a causé une écart de change négatif de 2,9%. En un mois, le dollar blue a gagné 120 pesos, équivalant à une augmentation de 9,9%. Cette tendance soulève des questions sur la dynamique et la perception du dollar informel par rapport aux autres cotations.
Le dollar majoriste en forte hausse
Le dollar majoriste a augmenté de 14% en juillet, clôturant un volume de transactions de 598,9 millions de dollars dans le segment de contado. Le dollar majoriste a atteint un montant record de 1.374 pesos, avec une hausse de 59 pesos ou 4,5% en une seule journée. Ce mois-ci, le dollar a connu son augmentation la plus importante depuis décembre dernier.
La montée du dollar au Banco Nación
Le dollar au Banco Nación a franchi de nouvelles barrières, atteignant 1.380 pesos, enregistrant une augmentation de 55 pesos ou 4,2% en une journée. Au cours du mois de juillet, le dollar s’est accru de 165 pesos, soit 13,6%. Selon les données du BCRA, le dollar minoriste a affiché une moyenne de 1.385,56 pesos pour la vente, avec une augmentation de 4,5%.
Perspectives et attentes
Analyse des réserves par JP Morgan
La banque JP Morgan a récemment examiné les réserves du BCRA en soulignant une hausse de la demande privée pour les devises, notamment à travers la Formation d’Actifs Externes (FAE). Selon l’institution, cette demande pourrait atteindre 15.700 millions de dollars dans la deuxième moitié de l’année, comparable aux niveaux observés lors des élections législatives de 2017.
Expansion de la hausse du dollar
Au-delà des prévisions de JP Morgan, la tendance à la hausse du dollar semble se poursuivre, augmentant de 40 pesos sur une seule journée, atteignant son plus haut niveau depuis la levée des restrictions sur les changes. Il est à noter que les fluctuations récentes des cotisations électroniques du dollar dans le secteur bancaire témoignent d’une pression croissante sur le marché.
Conclusion
En résumé, les récentes fluctuations des réserves, du dollar blue et des cours du dollar majoriste témoignent d’un climat économique complexe. La demande en devises reste forte, et les interventions du BCRA semblent insuffisantes pour contenir la montée des prix du dollar. Cette situation appelle à une vigilance accrue et à des ajustements stratégiques pour naviguer à travers ces défis économiques.