Débloquez gratuitement Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Shein, le groupe chinois de mode rapide, a déposé des documents confidentiels pour une introduction en bourse auprès du régulateur américain des valeurs mobilières, selon deux personnes informées du dossier, dans le cadre de ce qui sera probablement l’une des plus grandes cotations américaines de la dernière décennie.
Le détaillant en ligne, qui est devenu extrêmement populaire pendant la pandémie de coronavirus lorsque des millions de personnes ont adopté les achats en ligne, a engagé JPMorgan Chase, Morgan Stanley et Goldman Sachs pour le conseiller dans le cadre de son introduction en bourse.
Shein est soutenu par de grands investisseurs, dont le fonds souverain d’Abu Dhabi Mubadala, le groupe de capital-risque Sequoia China et le groupe de capital-investissement General Atlantic. Elle a décidé de déposer une demande d’introduction en bourse environ un an après avoir levé des liquidités pour une valorisation d’environ 64 milliards de dollars, en baisse d’un tiers par rapport à la valorisation de 100 milliards de dollars atteinte lors d’une levée de fonds en avril 2022.
Malgré cette baisse, une présentation plus récente consultée par le Financial Times a montré que Shein vise à augmenter ses revenus de 22,7 milliards de dollars l’année dernière à 58,5 milliards de dollars d’ici 2025.
Ce dépôt donnera aux banquiers l’espoir que les offres prévues pour 2024 pourraient contribuer à générer le buzz nécessaire pour aider à remettre sur pied le marché des introductions en bourse après deux années misérables.
Une récente explosion d’activité a inclus le lancement très attendu de 5 milliards de dollars du créateur de puces Arm et du fabricant de chaussures de mode Birkenstock, qui a levé 1,5 milliard de dollars. Alors qu’Arm se maintient au-dessus de son prix flottant, ce qui correspond à peu près à la performance globale du marché, Birkenstock est en baisse d’environ 10 pour cent.
À la fin du mois dernier, seulement 19 milliards de dollars avaient été collectés aux États-Unis cette année, selon Dealogic. Même si cela représente le double du total collecté au cours de l’année 2022, c’est bien loin des 154 milliards de dollars gérés lors du boom de 2021.
Shein, JPMorgan Chase, Morgan Stanley et Goldman Sachs ont refusé de commenter.
Fondée par le milliardaire chinois Sky Xu, également connu sous le nom de Chris Xu ou Xu Yangtian, Shein est passée au cours de la dernière décennie d’une entreprise à croissance rapide dans la plus grande économie d’Asie à une entreprise mondiale axée sur l’expansion à travers le monde.
Le marché américain est désormais devenu le plus important, avec plus de 500 collaborateurs marketing, 1 400 personnes travaillant dans son entrepôt en Indiana et environ 1 800 partenariats avec des designers et des artistes.
Shein, surtout connu pour ses prix extrêmement bas, s’est récemment classé au deuxième rang des sites de vente en ligne après Amazon, le géant américain du commerce électronique, auprès des adolescents, selon une enquête de Piper Sandler portant sur 9 193 personnes.
La croissance de Shein aux États-Unis est remise en question par la montée en puissance de Temu, une plateforme bien financée et soutenue par Pinduoduo qui reproduit le modèle de la start-up consistant à expédier des produits directement des fabricants chinois aux acheteurs occidentaux. Les analystes de Goldman Sachs prévoient que les revenus bruts des marchandises de Temu – la valeur totale des biens vendus sur sa plateforme – atteindront 34 milliards de dollars d’ici 2024.
Le Wall Street Journal a rapporté plus tôt le dépôt de l’introduction en bourse.
Reportage supplémentaire d’Eleanor Olcott à Hong Kong