Le Credit Suisse devrait payer des taux d’intérêt à près de deux chiffres pour sa dernière émission d’obligations, les investisseurs exigeant une compensation élevée de la part de la banque en crise.
Le prêteur suisse doit payer 9,75% d’intérêts sur sa nouvelle dette qui sera vendue jeudi soir, selon des personnes proches du dossier.
La banque lèvera au moins 1,5 milliard de dollars et son offre d’obligations intervient au milieu d’une vente massive sur les marchés financiers alors que les principales banques centrales augmentent les taux d’intérêt dans le but de maîtriser la spirale de l’inflation.
« C’est la première fois depuis des lustres que nous voyons un coupon à presque deux chiffres », a déclaré un investisseur obligataire. « Nous avions oublié à quoi ressemble un chiffre à deux chiffres, mais celui-ci est vraiment proche. »
Le Credit Suisse est passé de crise en crise au cours des deux dernières années, révélant une mauvaise gestion des risques et des contrôles chez le prêteur basé à Zurich. L’implosion de Greensill Capital a forcé la banque à fermer 10 milliards de dollars de fonds liés au groupe sinistré et quelques semaines plus tard, elle a subi une perte commerciale record de 5,5 milliards de dollars à la suite de l’effondrement du family office Archegos de Bill Hwang.
Le mois dernier, le régulateur financier britannique a placé la banque sur une liste de surveillance des groupes nécessitant une surveillance plus stricte.
Les problèmes ont touché le cours de l’action du Credit Suisse et ont contribué à trois avertissements sur résultats. Les agences de notation Fitch et S&P ont toutes deux dégradé la note de la banque le mois dernier.
Le Credit Suisse lève des fonds via de nouvelles obligations supplémentaires de niveau 1 (AT1). Les obligations AT1 sont parfois appelées «convertibles contingents» ou cocos car elles peuvent être converties en actions en période de crise. En 2011, la banque basée à Zurich est devenue la première à émettre une telle dette et l’offre de jeudi devrait remplacer la dernière de ces obligations, qui rapportent 7,125% d’intérêt et sont remboursables le mois prochain.
« Ils ont décidé qu’ils voulaient racheter même si c’était un peu plus cher. . . Avec tout le flux de nouvelles négatives et la colère qu’ils pourraient avoir de la part des investisseurs, ils veulent montrer qu’ils sont une banque favorable aux investisseurs », a ajouté l’investisseur. Les nouvelles obligations AT1 du Credit Suisse ne seront pas converties en actions si le ratio de fonds propres de la banque tombe en dessous des normes réglementaires, mais seront plutôt dépréciées.
La banque privée suisse Julius Baer et la SEB suédoise ont toutes deux levé une dette AT1 libellée en dollars ces dernières semaines à des taux d’intérêt de 6,875%, bien inférieurs à ceux du Credit Suisse.