Le Credit Suisse a accordé un prêt d’urgence de 140 millions de dollars à Greensill Capital, basé en partie sur des factures à des entreprises qui nient avoir jamais fait les affaires indiquées sur les documents.
La banque suisse a accordé le prêt en octobre 2020, moins de cinq mois avant l’effondrement de Greensill, une société de financement de la chaîne d’approvisionnement qui comptait l’ancien Premier ministre britannique David Cameron comme conseiller principal.
Les factures émises par Liberty Commodities du magnat des métaux Sanjeev Gupta et vendues à Greensill faisaient partie de la garantie du prêt, selon des documents vus par le Financial Times et des personnes proches de la transaction. Pourtant, plusieurs des parties nommées sur les factures ont déclaré au FT qu’elles n’avaient fait aucune affaire avec Liberty.
L’incapacité apparente à repérer que des factures suspectes ont été mises en gage en garantie jette un nouvel éclairage sur les défaillances de la gestion des risques au Credit Suisse.
Cela soulève également de nouvelles questions sur les pratiques de Greensill et de Liberty. La société de produits de base fait partie de la GFG Alliance de Gupta, qui fait l’objet d’une enquête par le Serious Fraud Office britannique et la police française pour suspicion de fraude et de blanchiment d’argent. GFG a toujours nié tout acte répréhensible.
Le prêt du Credit Suisse comportait une clause stipulant que la valeur de la garantie devait être égale ou supérieure aux 140 millions de dollars empruntés. Les termes de l’accord de dette ne permettaient aux factures figurant au bilan de Greensill de compter dans ce décompte que si la partie nommée sur la facture était notée investissement.
Dans les jours qui ont précédé l’effondrement de Greensill, le Credit Suisse a produit un état des créances daté de février 2021, détaillant 99 millions de dollars de ces factures éligibles nommant 12 entreprises différentes.
Le FT a vu des factures que Liberty Commodities a vendues à Greensill nommant sept de ces mêmes sociétés. Quatre d’entre eux – Cargill, Mitsui Bussan Metals, Toyota Tsusho Asia Pacific et Itochu Singapore – ont déclaré au FT qu’ils n’avaient aucune trace de transactions avec Liberty Commodities. Les autres ont refusé de commenter ou n’ont pas pu être joints.
Itochu a ajouté qu’il avait été contacté par l’administrateur de Greensill, Grant Thornton, pour vérifier l’une des factures de Liberty Commodities en mars 2021. La maison de commerce japonaise a déclaré qu’elle avait répondu qu’elle n’avait aucune trace de la transaction dans sa filiale singapourienne et qu’elle avait également « vérifié plus largement avec d’autres filiales locales de la région et des sociétés affiliées mais il n’y a pas eu de transaction commerciale ».
Le Credit Suisse a accepté les factures en garantie même après que l’un de ses plus gros clients – le négociant suisse en matières premières Trafigura – ait averti la banque que Liberty Commodities semblait avoir levé un financement via Greensill en utilisant une facture suspecte.
L’année dernière, le FT a révélé que les fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement liés à Greensill du Credit Suisse contenaient des factures suspectes de Liberty Commodities. Il n’a pas été signalé auparavant que la division de banque d’investissement du prêteur ait accepté les mêmes factures en garantie d’un prêt d’entreprise qu’elle a accordé à Greensill.
Malgré la garantie suspecte, le prêt de 140 millions de dollars a depuis été remboursé car le Credit Suisse disposait d’une sécurité de premier rang sur d’autres actifs de Greensill, dont 50 millions de dollars en espèces.
«Le Credit Suisse Asset Management a continué à travailler sans relâche sur la récupération des liquidités pour les investisseurs dans les fonds de financement de la chaîne d’approvisionnement», a déclaré le Credit Suisse. « Le recouvrement du prêt-relais accordé à Greensill Capital, dans son intégralité, plus les intérêts dus, est une preuve supplémentaire de notre détermination absolue à chercher un recours dans cette affaire partout où nous le pouvons. »
GFG Alliance a déclaré: « L’installation de Greensill a expressément autorisé les créances potentielles. » Le terme fait référence à une pratique selon laquelle Greensill permettait à certaines entreprises d’emprunter de l’argent contre d’hypothétiques factures futures.
Cependant, un document que le Credit Suisse a envoyé aux investisseurs l’année dernière indiquait que Liberty Commodities n’avait pas de facilité de «créances futures» avec Greensill, ce qui signifie que le financement ne pouvait être levé que sur des factures existantes.
Les factures que le FT a vues font toutes référence à des ventes de nickel censées avoir déjà été effectuées, y compris des détails précis sur la date et le lieu de livraison du métal.
L’administrateur de Greensill a révélé l’année dernière que lorsque l’entreprise s’est effondrée, 355 millions de dollars sur les 490 millions de créances à son bilan étaient des «montants dus par les débiteurs de la société GFG».
L’administrateur de Greensill, Grant Thornton, a refusé de commenter.