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Merck Mercuriadis, conseiller du Hipgnosis Songs Fund, a proposé d’abandonner une clause controversée lui donnant le droit d’acheter le portefeuille musical du groupe alors qu’il lutte pour rester au sein du fonds d’investissement qu’il a fondé.
Hipgnosis Songs Fund est une société d’investissement cotée au Royaume-Uni qui détient les droits de milliers de chansons, notamment le catalogue de succès du groupe punk Blondie.
Il est conseillé par Hipgnosis Song Management, dirigé par Mercuriadis, qui a fondé le fonds coté en 2018.
En octobre, les actionnaires ont voté contre un nouveau mandat de cinq ans pour le fonds d’investissement, obligeant son conseil d’administration à examiner les options pour son avenir, en raison d’inquiétudes concernant sa gestion et sa stratégie.
Jeudi, Hipgnosis Songs Fund a fait une offre inhabituelle aux soumissionnaires pour son catalogue musical en promettant de couvrir les coûts jusqu’à 20 millions de livres sterling pour toute offre recommandée.
Les actionnaires du fonds d’investissement Hipgnosis ont déclaré à son conseil d’administration qu’ils étaient préoccupés par une option « d’achat » qui donne à Hipgnosis Song Management le droit d’acheter le portefeuille musical si son contrat est résilié à un certain prix.
Les actionnaires affirment que cette clause dissuade tout enchérisseur potentiel, ce que l’offre en espèces vise à compenser.
Hipgnosis Song Management a fait des propositions alternatives plus tôt cette semaine, affirmant que cette clause serait abandonnée si Mercuriadis était en mesure de rester en tant que manager dans le cadre d’un contrat pluriannuel, selon des personnes proches du dossier.
Ces mesures sont les dernières d’une saga en cours alors que le conseil d’administration du Hipgnosis Songs Fund cherche à remanier le trust, qui a réalisé des acquisitions à l’époque des faibles taux d’intérêt mais qui a subi une forte baisse du cours de ses actions au cours des deux dernières années.
Le propriétaire des droits musicaux coté au Royaume-Uni a demandé à ses investisseurs de soutenir leur proposition de payer des frais à tout soumissionnaire potentiel avec un accord recommandé par le conseil d’administration.
Dans le cadre de l’option d’achat, le conseiller en investissement de la société, dirigé par Mercuriadis, peut acheter les actifs au plus élevé de trois chiffres : la capitalisation boursière, le prix d’offre ou la juste valeur.
Avec un cours de l’action moitié inférieur à l’estimation actuelle de la juste valeur des actifs, il est possible que toute contre-offre du gestionnaire d’investissement soit supérieure à toute offre potentielle.
Néanmoins, le conseil d’administration de la société considère l’offre d’honoraires pouvant atteindre 20 millions de livres sterling comme un moyen de rendre l’opération moins risquée pour ceux qui souhaitent effectuer une due diligence coûteuse.
Le catalogue musical de la société a déjà commencé à susciter l’intérêt de grands labels musicaux, selon des sources proches des groupes, même si aucun n’a encore fait d’offre.
Hipgnosis Songs Fund et Hipgnosis Song Management ont refusé de commenter la proposition de Mercuriadis.