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Victor Jacobsson, le co-fondateur solitaire au cœur du conflit au sein du conseil d’administration de Klarna, a acquis une participation dans la société via des véhicules ad hoc pour devenir l’un de ses principaux actionnaires avant une introduction en bourse prévue.
La taille précise de la participation de Jacobsson n’est pas claire, en partie parce qu’il détient des actions par l’intermédiaire de diverses sociétés. Toutefois, sa participation s’élève à plusieurs centaines de millions de dollars et pourrait dépasser celle du directeur général Sebastian Siemiatkowski, qui en détient environ 8 pour cent, selon des sources proches du dossier.
Jacobsson a co-fondé Klarna, pionnier suédois de l’achat immédiat et du paiement plus tard, d’une valeur de 6,7 milliards de dollars, en 2005, aux côtés de l’actuel leader du groupe, Siemiatkowski. Bien qu’il ait occupé le poste de directeur financier de l’entreprise au cours de ses premières années, Jacobsson a quitté Klarna en 2012.
Jacobsson a néanmoins été parmi les investisseurs les plus actifs de la société au fil des années, utilisant son « droit de premier refus » pour racheter les actions de Klarna sur le marché secondaire par le biais de véhicules ad hoc, selon des sources proches du dossier.
Il a facturé des frais à d’autres investisseurs pour ces véhicules et a porté des intérêts pour bénéficier de ses droits en tant que co-fondateur, selon des personnes proches du dossier. Siemiatkowski a également renforcé sa position à Klarna grâce à un véhicule spécial.
Jacobsson détient directement environ 4% de la société, mais il pourrait en détenir plus du double si l’on prend en compte ses participations indirectes, ont déclaré des sources proches du dossier.
Il a un « très grand appétit d’achat », a déclaré l’une des sources.
On ne sait pas exactement comment Jacobsson a financé ces achats, notamment dans quelle mesure il travaille avec des tiers.
L’ampleur de la participation de Jacobsson et son influence au sein de l’entreprise ont fait l’objet d’un examen minutieux ces dernières semaines après que Sequoia Capital, le plus grand investisseur de Klarna – qui détient une participation de 22 pour cent – n’ait pas réussi à évincer l’ancien dirigeant du groupe de capital-risque Michael Moritz de son poste de président.
Au cœur du conflit se trouvaient les tensions liées à l’influence de certains actionnaires sur la gouvernance d’entreprise de Klarna. Les droits de vote spéciaux en sont venus à ressembler à une « structure de gouvernance fantôme qui entravait la capacité du conseil d’administration », a déclaré une personne.
Klarna est en train de créer une nouvelle société holding au Royaume-Uni dans le cadre de projets visant à simplifier sa structure d’entreprise et à changer de domicile avant une cotation attendue à New York.
Une fois la société redomiciliée, il se peut que les mêmes droits particuliers ne soient plus accordés à certains investisseurs dans le cadre des nouveaux pactes d’actionnaires.
Deux questions qui ont surgi lors du conflit au sein du conseil d’administration étaient de savoir si les cofondateurs de Klarna et quelques autres actionnaires conserveraient des droits spéciaux pour acheter des actions, et si Siemiatkowski devrait recevoir des actions avec droit de vote super de Klarna après son introduction en bourse prévue, selon des personnes connaissant le dossier. désaccord.
Un porte-parole de Siemiatkowski a déclaré qu’il n’y avait aucune proposition visant à introduire des droits spéciaux pour les actionnaires et que le directeur général était favorable à la suppression de ces droits.
Jacobsson a été l’une des premières personnes à voir des promesses dans l’entreprise lorsqu’il a rencontré Siemiatkowski à la Stockholm School of Economics. Les fondateurs de Klarna ont cependant emprunté des chemins divergents.
Siemiatkowski est l’un des plus ardents défenseurs de l’industrie « acheter maintenant, payer plus tard ». Jacobsson s’exprime désormais rarement publiquement et, depuis qu’il a quitté l’entreprise, il poursuit ses propres investissements dans des sociétés de capital-risque et de croissance. Le troisième cofondateur, Niklas Adalberth, a cédé la plupart de ses actions il y a des années pour créer une fondation.
Klarna et Jacobsson ont refusé de commenter.