Les banquiers commenceront cette semaine la recherche d’un acheteur pour l’Inter Milan, ce qui en fera le dernier club de football de haut niveau à être mis en vente, selon des personnes proches du dossier.
La banque boutique américaine Raine Group, qui a géré la vente aux enchères record de 2,5 milliards de livres sterling de Chelsea cette année, et Goldman Sachs travaillent sur le processus de vente, ont déclaré les sources.
L’Inter appartient depuis 2016 au détaillant d’électronique basé à Nanjing, Suning, qui a acquis le club lors d’une vague d’investissements chinois dans le football européen.
Un certain nombre de propriétaires chinois ont depuis vendu ou réduit leur exposition, car les problèmes économiques rencontrés chez eux et le soutien politique décroissant pour le projet ont incité à repenser.
Suning, l’un des plus grands détaillants de briques et de mortier de Chine, a eu du mal à faire passer les consommateurs aux achats en ligne.
L’énorme endettement à court terme de la société l’a également exposée à un resserrement des conditions de crédit dans l’économie chinoise.
En février de l’année dernière, Suning s’est précipité pour lever de nouveaux financements pour combler le déficit de financement à l’Inter causé par la pandémie, ce qui a entraîné un prêt de 275 millions de dollars du spécialiste de la dette en difficulté Oaktree Capital.
Puis en juillet, Suning lui-même a été secouru par le gouvernement local et l’actionnaire Alibaba dans le cadre d’un plan de sauvetage de 1,4 milliard de dollars, ajoutant aux spéculations sur la probabilité à long terme de conserver la propriété de l’Inter. En janvier de cette année, l’Inter est revenue sur le marché obligataire.
Le mois dernier, le conseil d’administration de l’Inter a approuvé les derniers comptes du club, qui montraient des revenus augmentant à 440 millions d’euros et une perte de 140 millions d’euros pour l’exercice 2021/22. Le club précise que l’actionnaire majoritaire « avait formellement exprimé sa volonté d’accompagner le groupe en assurant le soutien d’actifs ».
L’Inter est dirigée par le président Steven Zhang, le fils de Zhang Jindong, le fondateur de Suning qui a payé 270 millions d’euros pour une participation majoritaire dans les « Nerazzurri » en 2016.
Suning est prêt à injecter 100 millions d’euros de capital cette année par tranches, selon une personne proche du club. La personne a souligné les indications précédentes selon lesquelles Suning est ouvert à de nouveaux partenaires et envisagerait la vente d’une participation minoritaire.
Les banques et l’Inter Milan ont refusé de commenter.
Le football italien est devenu une destination de plus en plus populaire pour les investisseurs internationaux. La Roma, l’Atalanta, la Fiorentina et le Gênes font partie de plusieurs clubs désormais contrôlés par des propriétaires américains.
Cette année, le groupe d’investissement américain RedBird Capital a acheté les rivaux locaux de l’Inter, l’AC Milan, dans le cadre d’un accord d’une valeur de 1,2 milliard d’euros, un record pour un club de football européen en dehors de la Premier League anglaise.
Cependant, le football italien présente un certain nombre de défis pour les investisseurs par rapport aux autres ligues européennes.
La Serie A a les deuxièmes revenus de diffusion les plus bas des ligues dites « Big Five », les droits internationaux du football italien atteignant environ 230 millions d’euros par an, selon Enders Analysis, bien en deçà du chiffre espagnol de 900 millions d’euros.
De nombreux clubs italiens ont également cruellement besoin de rénovations ou de remplacements de stades. L’Inter partage son domicile avec l’AC Milan, le San Siro. Des plans ont été élaborés pour un nouveau stade de 65 000 places, qui devrait coûter environ 1,3 milliard d’euros et nécessitera probablement de nombreuses années.
Le modèle de stade partagé présente un inconvénient pour les investisseurs potentiels, car l’hébergement du double du nombre de matchs rend beaucoup plus difficile la génération de revenus à partir d’autres événements.