Pékin devrait résister à la pression du marché en faveur d’un plan de relance beaucoup plus fort pour stimuler la reprise économique du pays lors de son événement politique annuel phare cette semaine, le président Xi Jinping se concentrant plutôt sur l’objectif à long terme de transformer le pays en une superpuissance manufacturière de pointe, selon les analystes. dit.
Des milliers de délégués de toute la Chine se rendront mardi à Pékin pour la séance d’ouverture de l’Assemblée populaire nationale, le parlement officiel, où le numéro deux de Xi, le Premier ministre Li Qiang, devrait remettre un « rapport de travail » décrivant les les objectifs du pays en matière de croissance économique et de dépenses militaires ainsi que les priorités politiques.
La réunion de l’APN sera scrutée à la recherche de signes montrant comment le Parti communiste, qui célébrera cette année le 75e anniversaire de la République populaire de Chine, envisage de faire face à ce que les analystes considèrent comme de multiples obstacles géopolitiques, démographiques et économiques auxquels le pays est confronté.
Celles-ci vont de la crise immobilière, des pressions déflationnistes et de la perte de confiance des investisseurs – reflétées par un niveau record d’investissements directs étrangers en 2023 et de chutes des marchés boursiers cette année – jusqu’à la résistance croissante de l’Europe et des États-Unis aux exportations chinoises, en particulier de véhicules électriques.
« Le rapport d’activité du gouvernement visera à raviver la confiance des consommateurs et des entreprises. . . grâce à des mesures de relance et à des mesures de soutien au secteur privé », a déclaré Neil Thomas, chercheur au Center for China Analysis de l’Asia Society Policy Institute.
Il a toutefois ajouté que de telles propositions seraient relativement modérées. « Xi ne semble pas paniquer et se tourner vers des mesures de relance massives ou de nouvelles approches pour tenter de relancer la croissance. Xi considère les turbulences économiques actuelles de la Chine comme une souffrance à court terme nécessaire pour réaliser les bénéfices à long terme de sa vision d’un « développement de haute qualité » », a déclaré Thomas.
Les analystes estiment que, sur la base des prévisions provinciales de croissance du produit intérieur brut cette année, Li fixera un objectif de 5 pour cent pour l’économie nationale.
Cela correspondrait à l’objectif de l’année dernière, qui était le plus bas depuis des décennies en raison de la crise immobilière et de la chute des prix des exportations chinoises qui ont miné la croissance, mais serait plus difficile à atteindre en 2024, selon les analystes.
Le résultat de l’année dernière, qui s’est élevé à 5,2 pour cent, a été flatté par une faible base d’activité due à la pandémie un an plus tôt.
Organisées chaque année après le festival du Nouvel An lunaire, les « Deux sessions de l’APN et de son affilié, la Conférence consultative politique du peuple chinois, le plus haut organe consultatif du pays, durent une à deux semaines.
L’APN dispose de peu d’autonomie, mais Pékin l’utilise pour adopter des lois, annoncer des changements de personnel et approuver ses politiques. Xi a profité de la session de l’année dernière, lorsqu’il a été investi pour un troisième mandat présidentiel sans précédent, pour accuser les États-Unis de « contenir » et de « réprimer » la Chine.
Cette année, Xi devrait faire preuve de plus de retenue après sa rencontre avec le président américain Joe Biden à San Francisco en novembre.
Mais les analystes suivront de près ses réunions avec différents rassemblements de délégués de l’APN, y compris des représentants des provinces et de l’armée, qui sont dans l’ombre depuis qu’il a brusquement destitué le ministre de la Défense Li Shangfu l’année dernière, dans le cadre d’une vaste purge.
Les analystes ont déclaré que Xi pourrait également profiter de l’occasion pour annoncer un nouveau ministre des Affaires étrangères pour remplacer Wang Yi, le plus haut diplomate chinois, qui a été reconduit à ce poste l’année dernière après que le président sortant, Qin Gang, ait également été soudainement démis de ses fonctions l’année dernière sans explication.
En matière d’économie, l’organe dirigeant du parti, le Politburo, a donné la semaine dernière un possible avant-goût du rapport de travail de Li Qiang en annonçant, après sa réunion mensuelle, que « le travail de cette année doit persister dans la recherche du progrès tout en maintenant la stabilité ».
Il a déclaré que « la politique budgétaire proactive doit être intensifiée de manière appropriée » et a parlé de « politique monétaire prudente », mais a donné peu de détails.
Les économistes ont déclaré que cela suggérait que Pékin ne prévoyait qu’un plan de relance modéré pour soutenir la croissance, malgré un marché boursier volatil et un investissement direct étranger record. De nombreux économistes soutiennent qu’une relance beaucoup plus radicale ciblant la consommation est nécessaire pour sortir l’économie du marasme.
« La consommation intérieure doit prendre le relais de l’investissement pour stimuler la croissance en 2024 », a déclaré Moody’s Analytics dans une note.
Toutefois, pour atteindre une croissance de 5 pour cent cette année, Pékin serait probablement contraint de dépasser son objectif habituel de déficit budgétaire de 3 pour cent du produit intérieur brut pour la deuxième année consécutive, estiment les analystes.
Bien que ces fonds soient normalement consacrés aux infrastructures et au logement par l’intermédiaire des gouvernements locaux, certains pensent que Pékin investira davantage dans l’industrie manufacturière de pointe.
« Au lieu de vraiment s’intéresser aux infrastructures ou aux marchés immobiliers en soi, je pense que l’accent sera définitivement mis sur la politique industrielle de la Chine. C’est donc là que je m’attends à ce que les dépenses supplémentaires soient dépensées », a déclaré Heron Lim, économiste chez Moody’s Analytics. « Je ne pense pas qu’un ‘bazooka’ de relance tel qu’il a été conçu traditionnellement viendra. »
Logan Wright du Rhodium Group, qui a estimé que la croissance l’an dernier était en fait de 1,5 pour cent, contrairement au chiffre officiel de 5,2 pour cent, a déclaré jeudi lors d’un webinaire du CSIS qu’il s’attendait à ce qu’elle rebondisse cette année à 3,5 pour cent à mesure que l’immobilier se stabiliserait. et la consommation a repris. Mais il prédit des frictions commerciales croissantes à mesure que la Chine investit dans des capacités excédentaires.
« L’un des faits marquants de cette année sera les exportations de la Chine vers le reste du monde, notamment dans le domaine des véhicules électriques, des panneaux solaires et [and] secteurs qui ont bénéficié de la politique industrielle chinoise », a-t-il déclaré. « La politique des déséquilibres extérieurs va réapparaître. »
