Maike Metals International vend des actifs et étudie une restructuration plus large alors qu’elle se bat pour survivre à une crise de liquidité, a déclaré le président He Jinbi dans une interview au Financial Times.
Le plan final pourrait impliquer « une restructuration de l’actionnariat, une restructuration des actifs et une restructuration de la dette », a déclaré He, illustrant l’étendue des difficultés rencontrées par l’une des plus grandes sociétés chinoises de négoce de matières premières.
Maike, qui gère un quart des importations de cuivre raffiné du pays, est un intermédiaire important entre les consommateurs chinois de métaux et les marchands mondiaux tels que Glencore et Trafigura.
Le potentiel d’une vaste restructuration chez Maike montre comment le ralentissement économique de la Chine – alimenté par la répression de Pékin sur le secteur immobilier et ses politiques anti-Covid rigides – se traduit par une crise de liquidité dans les entreprises à fort effet de levier du secteur privé.
Maike discutait d’un investissement avec des groupes appartenant à l’État dans la ville centrale de Xi’an, a déclaré He, mais le gouvernement lui a dit de réduire d’abord l’activité.
« Nous vendons activement des actifs et des actions pour reconstituer nos liquidités et réduire la dette », a déclaré He. L’entreprise « cassait les armes pour survivre », une expression qui signifie sacrifier une partie de l’entreprise pour la sauver.
« L’ensemble du secteur privé a rencontré de nombreuses difficultés de liquidité, et nous ne faisons pas exception », a-t-il déclaré. « Maintenant, il s’agit de la survie du plus fort. »
Maike a été fondée il y a 29 ans et est devenue l’une des plus grandes maisons de commerce en Chine. La société est connue pour sa forte dépendance à l’égard du financement à court terme, levant des fonds sur ses stocks de cuivre métallique.
Maike et He ont également beaucoup investi dans le secteur immobilier de Xi’an et dans la construction de son propre entrepôt sous douane pour le commerce des métaux. Cependant, une résurgence des cas de Covid cette année et les politiques restrictives de Pékin ont durement touché la demande immobilière et les prix des matières premières.
La combinaison des dettes à court terme de Maike et des actifs immobiliers illiquides l’a plongé dans la crise. Au cours des dernières semaines, la société a déclaré avoir rencontré divers banquiers et représentants du gouvernement local.
« Je pense que l’économie chinoise est toujours résiliente et qu’il y a beaucoup de place pour laisser le marché jouer tous les rôles qu’il devrait jouer. Mais dans l’environnement économique actuel, nous avons besoin d’une plus grande participation du gouvernement et des entreprises publiques pour nous aider », a-t-il déclaré.
Le président de Maike a déclaré qu’il avait demandé aux banques de prolonger leurs prêts pour donner à l’entreprise un peu de répit.
Les acteurs du marché ont déclaré que Maike aurait du mal à maintenir son rôle dominant sur le marché chinois du cuivre même si elle pouvait obtenir le soutien des banques et du gouvernement. Mais il était philosophe quant à l’avenir de l’entreprise.
« Le marché se redressera naturellement par la main invisible », a-t-il déclaré. « La vague arrière de la rivière poussera la vague avant, et une vague est plus forte que l’autre. Je ne suis qu’un passant sur le marché financier chinois des non-ferreux.
Lorsqu’on lui a demandé s’il resterait président de Maike, il a répondu : « Je ne peux pas dire ce qui se passera après la restructuration. Mais j’espère que je serai toujours un gestionnaire professionnel et bien sûr un investisseur [in Maike].”