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Les marchés boursiers de l’UE suivront les États-Unis en raccourcissant le délai de règlement des transactions, a déclaré jeudi le chef des services financiers de l’UE, la question clé étant désormais de savoir « quand et comment agir ».
Mairead McGuinness, commissaire européenne chargée des services financiers et de la stabilité, a également ouvert la porte à une coopération avec le Royaume-Uni sur le vaste projet de modernisation des marchés financiers.
Ses commentaires sont les plus forts jamais formulés par un responsable européen sur les projets du bloc de se joindre à une initiative mondiale croissante visant à moderniser la plomberie derrière les marchés de valeurs mobilières.
Le règlement est le processus de rapprochement et de transfert légal des actifs des vendeurs aux acheteurs et se déroule généralement sur deux jours. En mai, les États-Unis et le Canada passeront d’un règlement en deux jours à un règlement en un seul jour. Le Royaume-Uni envisage également de passer à un règlement en un jour, tandis que l’Inde a opté pour un règlement l’année dernière.
La question n’est pas de savoir si l’Europe passera au règlement T+1. Au lieu de cela, la question clé est de savoir quand et comment nous allons agir », a déclaré McGuinness lors d’une table ronde à Bruxelles. « La direction du voyage est très claire vers un règlement encore plus court. »
Cette activité typiquement banale a été mise sous les projecteurs aux États-Unis par la folie des actions au plus fort de la pandémie de coronavirus, lorsque certains courtiers, dont Robinhood, ont imputé à la fenêtre de règlement de deux jours l’incapacité de leurs systèmes à suivre le volume des transactions.
« Un cycle de règlement plus court peut améliorer la liquidité et l’efficacité du marché. Cela réduit également les risques, et des risques plus faibles signifient moins de besoins en garanties », a déclaré McGuinness.
Elle a également noté que des timings différents entre les marchés britanniques et européens pourraient se faire au détriment des acteurs du marché, des dépositaires centraux de titres, des émetteurs et des investisseurs. Il était « important » de maintenir un dialogue ouvert avec les partenaires ailleurs en Europe, y compris le Royaume-Uni.
« La coordination est essentielle si nous voulons minimiser les coûts pour les entreprises européennes. . . Mais nous sommes disposés à discuter de la manière dont nous pourrions essayer de parvenir à un consensus sur le calendrier à travers le continent européen », a-t-elle ajouté.
Les responsables de l’UE, les banques et les investisseurs débattent du passage à T+1 lors de la conférence.
Lieve Mostrey, directrice générale de la société de colonisation Euroclear, a déclaré qu’il était « logique » que les marchés de l’UE et du Royaume-Uni soient synchronisés. « Au vu de toutes les transactions qui continuent de se produire entre l’UE et le Royaume-Uni, il sera dans l’intérêt de l’UE et du Royaume-Uni de s’aligner », a-t-elle déclaré.
Des délais de règlement non concordants entre les États-Unis et d’autres régions devraient entraîner des problèmes tels que des échecs de règlement, en particulier sur les marchés de fonds négociés en bourse, par exemple dans un fonds contenant des actions ou des obligations cotées aux États-Unis, ainsi que des avoirs étrangers réglés dans un autre pays. laps de temps.
Sachin Mohindra, directeur exécutif de Goldman Sachs, a déclaré que le passage à T+1 signifiait « nous perdons le seul jour ouvrable entre la négociation et le règlement », ce qui entraînerait une « compression de 70 à 80 % » du temps nécessaire aux processus post-négociation. .