Le directeur général de Teck Resources a qualifié l’offre non sollicitée de Glencore pour le groupe minier canadien de « non-starter » et exhorte les actionnaires à voter plutôt pour une séparation de l’entreprise.
Jonathan Price, qui dirige Teck depuis septembre, a déclaré dans une interview au Financial Times que la proposition du groupe suisse de négoce et d’exploitation minière détruirait la valeur actionnariale, ajoutant qu’il y avait des « défauts fondamentaux » dans la structure de l’accord.
C’est la première fois que Price s’exprime publiquement depuis que le conseil d’administration de Teck a rejeté l’approche hostile de Glencore au début du mois. Un rapprochement entre les deux sociétés créerait un géant des ressources naturelles évalué à plus de 90 milliards de dollars.
Dans une présentation publiée par Teck lundi avant un appel aux investisseurs, la société a déclaré que sa séparation en une entreprise de charbon sidérurgique et un mineur de métaux restait la meilleure option pour les actionnaires votant lors de son assemblée annuelle plus tard ce mois-ci.
« Le choix pour nos actionnaires est de séparer Teck Resources ou de maintenir le statu quo », a déclaré Price. « Il n’y a aucune autre transaction sur la table lors de cette réunion. »
Glencore a proposé d’acheter Teck pour une prime de 20% par rapport au cours de son action le 26 mars dans le cadre d’une transaction entièrement en actions qui valoriserait la société à près de 23 milliards de dollars.
Dans le cadre de la proposition, le groupe suisse a déclaré qu’il transformerait sa propre activité de charbon très rentable en une société cotée à New York appelée « CoalCo » qui abriterait également les actifs de charbon métallurgique de Teck. Une entité distincte « MetalsCo » comprendrait les activités de métaux industriels de Glencore et de Teck, ainsi que les activités de négoce de pétrole de Glencore.
Teck a rejeté le plan au motif qu’il réduirait l’exposition au cuivre de ses actionnaires et introduirait le négoce de pétrole et le charbon thermique qui dilueraient respectivement la valeur de ses activités de charbon métallurgique et sidérurgique.
La société a également déclaré que les investisseurs seraient initiés à « d’importantes juridictions, [environmental, social and corporate governance] et le risque d’exécution », se référant aux opérations de Glencore en République démocratique du Congo et aux défis potentiels avec les autorités réglementaires.
Price a déclaré qu’il n’avait pas reçu d’offres d’autres prétendants nécessitant l’examen du conseil, mais qu’il serait ouvert aux propositions si et quand il avait divisé ses propres activités.
« Après la séparation, il y aura un éventail d’opportunités de création de valeur qui peuvent exister pour les deux sociétés », a-t-il déclaré.
Les actionnaires décideront des propres plans de spin-out de Teck le 26 avril, l’approbation nécessitant une majorité des deux tiers des actions de classe A et de classe B.
La société exploite une structure à deux classes dans laquelle la famille du magnat minier Norman Keevil, âgé de 85 ans, détient la majorité des actions de surveillance de classe A, chacune valant 100 voix. Les actions de catégorie B valent chacune une voix.
Keevil, qui a rejoint Teck dans les années 1960 et est maintenant président émérite de l’entreprise, a déclaré aux médias canadiens qu’il ne vendrait pas à Glencore quel que soit le prix, affirmant que «le Canada n’est pas à vendre».