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Le système financier américain pourrait payer un « prix élevé » si l’administration Trump réduisait de manière trop agressive la réglementation sur les banques, a prévenu le président sortant de la Federal Deposit Insurance Corporation.
Martin Gruenberg a déclaré au Financial Times que « les changements à court terme visant à obtenir des résultats à court terme dans le secteur financier peuvent avoir des coûts réels et, dans un certain sens, saper notre objectif à long terme ».
L’avertissement de Gruenberg intervient alors que le président élu Donald Trump s’est engagé à réduire les règles et la bureaucratie dans le cadre d’un plan visant à stimuler l’économie américaine. Les alliés de Trump, Elon Musk et Vivek Ramaswamy, les patrons du bureau d’efficacité gouvernementale nouvellement créé par Trump, ont exprimé leur intérêt pour la rationalisation des régulateurs financiers américains, a rapporté précédemment le FT.
Les valeurs financières ont fortement grimpé après l’élection de Trump le 5 novembre, mais Gruenberg, qui démissionne la semaine prochaine, a averti les banquiers et les régulateurs de garder à l’esprit les risques à long terme : « Soyez prudent, ne vous laissez pas emporter. Parce que le prix pourrait être élevé.
Gruenberg a déclaré que les États-Unis restaient vulnérables à la même combinaison de problèmes qui ont provoqué les crises majeures récentes, notamment l’effondrement de l’épargne et du crédit dans les années 1980, la crise financière de 2008 et les paniques bancaires régionales de 2023. Dans chaque cas, la déréglementation et le relâchement de la supervision ont permis la croissance rapide de nouveaux produits et de sociétés financières non bancaires qui se sont révélés plus risqués que prévu.
“Il y a une chose à retenir, c’est que l’histoire se répète”, a déclaré Gruenberg avant son dernier discours officiel mardi. « Je crains que nous devions encore apprendre à nos dépens. »
Si les États-Unis poursuivent la déréglementation, d’autres grands centres financiers suivront probablement également. Lorsqu’une querelle a éclaté aux États-Unis au sujet de la proposition de règles plus élevées en matière de capital, connues sous le nom de phase finale de Bâle III, le Royaume-Uni a retardé leur mise en œuvre dans ce pays.
« Au lendemain de la crise de 2008, les États-Unis ont été à l’avant-garde du monde en termes de renforcement des exigences prudentielles, de surveillance et de résolution », a déclaré Gruenberg. « Nous devons faire attention à ne pas conduire le monde dans la direction opposée. »
Gruenberg a ajouté que l’approfondissement des liens entre les banques et d’autres groupes financiers restait un risque important et renforçait l’impératif pour les décideurs politiques d’éviter de réduire le rôle des régulateurs.
« L’un des risques qui a aujourd’hui des conséquences systémiques évidentes et qui n’est toujours pas pris en compte concerne l’ensemble des relations entre les sociétés financières non bancaires et le secteur bancaire assuré, qu’il s’agisse de fonds spéculatifs ou de sociétés de crédit ou d’hypothèques privées », a-t-il déclaré.
Le système financier reste également très vulnérable à un choc géopolitique qui pourrait provoquer une hausse des taux d’intérêt et déstabiliser les sociétés financières qui dépendent fortement de l’emprunt, a-t-il déclaré.
Même si les produits de pointe tels que les cryptomonnaies et les fonds négociés en bourse qui reposent sur l’emprunt ne sont actuellement pas assez importants pour constituer une menace systémique, la déréglementation pourrait changer la donne.
« Alors que nous examinons de nouvelles activités qui n’ont pas encore de conséquences systémiques, réfléchissons à ce que pourrait signifier une croissance rapide. . . et être sûr que nous avons mis en place des mesures appropriées pour gérer le risque potentiel.