L’invasion de l’Ukraine par la Russie va remodeler l’économie mondiale et faire grimper l’inflation en incitant les entreprises à se retirer de leurs chaînes d’approvisionnement mondiales, a averti le directeur général de BlackRock, Larry Fink.
« L’invasion russe de l’Ukraine a mis fin à la mondialisation que nous avons connue au cours des trois dernières décennies », a écrit Fink. dans sa lettre annuelle aux actionnaires de BlackRock, qui supervise 10 milliards de dollars en tant que plus grand gestionnaire d’actifs au monde.
Bien que le résultat immédiat ait été l’isolement total de la Russie des marchés de capitaux, Fink a prédit que « les entreprises et les gouvernements examineront également plus largement leurs dépendances vis-à-vis des autres nations. Cela peut conduire les entreprises à développer une plus grande partie de leurs opérations onshore ou nearshore, ce qui entraînera un retrait plus rapide de certains pays.
« Une réorientation à grande échelle des chaînes d’approvisionnement sera intrinsèquement inflationniste », a écrit Fink, dans une vaste lettre de 10 pages qui traitait également de l’effet de l’invasion sur la transition énergétique et les crypto-monnaies, et qui informait les investisseurs sur les secteurs d’activité de BlackRock et le réouverture de ses bureaux principaux.
La lettre ne mentionnait aucun pays spécifique qui serait touché par les changements, mais Fink a écrit que « le Mexique, le Brésil, les États-Unis ou des centres de fabrication en Asie du Sud-Est pourraient en bénéficier ». D’autres investisseurs ont fait valoir que le dernier groupe pourrait se substituer à la Chine, où BlackRock a lancé l’année dernière un ensemble de produits d’investissement de détail.
Fink a plaidé pour que les entreprises dans lesquelles BlackRock investisse fassent plus pour lutter contre le changement climatique. Sa lettre prévoyait que l’invasion russe affecterait la transition vers une énergie plus propre.
Dans un premier temps, la recherche d’alternatives au pétrole et au gaz naturel russes « ralentira inévitablement la progression du monde vers le net zéro ». [emissions] à court terme », écrit-il.
« A plus long terme, je pense que les événements récents vont en fait accélérer la transition vers des sources d’énergie plus vertes », car des prix plus élevés pour les combustibles fossiles rendraient une gamme plus large d’énergies renouvelables financièrement compétitives, a-t-il écrit.
Bien que les militants pour le climat souhaitent que les investisseurs évitent complètement les combustibles fossiles, Fink a rejeté cette approche, comme il l’a fait dans sa lettre de janvier aux directeurs généraux. « BlackRock reste déterminé à aider ses clients à naviguer dans la transition énergétique. Cela inclut de continuer à travailler avec des sociétés d’hydrocarbures », a-t-il écrit. « Pour assurer la continuité de prix abordables de l’énergie pendant la transition, les combustibles fossiles comme le gaz naturel seront importants comme combustible de transition. »
Dans l’un de ses premiers commentaires sur les crypto-monnaies, Fink a attiré l’attention sur « l’impact potentiel de la guerre d’Ukraine sur l’accélération des monnaies numériques ». . . Un système mondial de paiement numérique, conçu avec soin, peut améliorer le règlement des transactions internationales tout en réduisant le risque de blanchiment d’argent et de corruption.
Il a déclaré aux investisseurs qu’en raison de l’intérêt croissant des clients, BlackRock étudiait les monnaies numériques et la technologie sous-jacente.
Fink s’est plaint à ses actionnaires d’un début difficile pour les marchés financiers cette année, dans lequel les actions de BlackRock ont baissé de près de 20%. « Je partage votre déception face à la performance de notre action depuis le début de l’année. Mais nous avons déjà été confrontés à des marchés difficiles. Et nous avons toujours réussi à sortir meilleurs et mieux préparés de l’autre côté », a-t-il écrit.
Il a également noté que la société venait de connaître « la plus forte croissance organique de son histoire » en 2021, lorsque des marchés porteurs et un intérêt croissant pour les actifs alternatifs et les fonds négociés en bourse ont généré 540 milliards de dollars d’entrées nettes.
Pour l’avenir, Fink a clairement indiqué que BlackRock voulait que les employés reviennent au bureau mais ne fera pas partie des employeurs qui insistent sur un retour complet aux normes pré-pandémiques. « Travailler ensemble, collaborer et développer nos collaborateurs en personne est essentiel pour l’avenir de BlackRock », a-t-il écrit. « Certaines conversations ne peuvent pas être reproduites lors d’un appel vidéo. . . Nous perdons l’espace, la créativité et la connectivité émotionnelle qui découlent du fait d’être ensemble en personne.
« En même temps, nous reconnaissons que la pandémie a redéfini la relation entre employeurs et employés. Pour retenir et attirer les meilleurs talents diversifiés, nous devons maintenir la flexibilité du travail à domicile au moins une partie du temps », a-t-il déclaré.