Le nouveau BTp Valore sera proposé entre le 2 et le 6 octobre, après le début record du mois de juin lorsque la première obligation de la série a atteint le record historique en matière de financement de détail avec 18,191 milliards répartis en 654 675 contrats. et les petits investisseurs avec un BTP d’une durée courte, cinq ans (contre les quatre ans du premier) et surtout avec une nouveauté importante dans le mécanisme des coupons : qui arrivera sur le compte tous les trois mois, accélérant ainsi l’habituel demi- base annuelle.
Bonus de fidélité et coupons croissants
Pour le reste, le nouveau BTp Valore suivra les mécanismes classiques de cette famille de titres avec laquelle le Trésor a décidé de se concentrer structurellement sur l’épargne domestique privée, empruntant de nombreux aspects à la longue histoire (qui n’est pas terminée) de BTp Italia. Parmi celles-ci, la prime finale supplémentaire qui récompensera la fidélité de ceux qui achèteront le titre dans la semaine de l’offre et le conserveront dans leur portefeuille jusqu’à son échéance. Mais toujours pour encourager le comportement traditionnel du caissier, même le numéro deux de BTp Valore, comme son prédécesseur, articulera le rendement avec un système croissant (step up) qui fera croître les coupons au fil du temps. Comme toujours, la valeur minimale pour l’achat sera de mille euros (il n’y a pas de plafond maximum), et la fiscalité est celle facilitée pour les obligations d’État avec un taux de 12,5% et l’exonération des droits de succession pour les coupons et la fidélité. prime.
Les chiffres clés
Bien entendu, le succès de la nouvelle offre sera déterminé par les chiffres relatifs aux rendements et aux primes, qui dépendront également du scénario de marché début octobre, c’est-à-dire juste après la présentation du programme de finances publiques par le Gouvernement avec la NaDef. et compte tenu des autres décisions de la BCE. Le rendement minimum garanti sera indiqué le 29 septembre, et confirmé ou ajusté à la hausse la semaine suivant la fin de l’offre. Quoi qu’il en soit, l’objectif de Via XX Settembre reste celui d’augmenter le poids des portefeuilles italiens sur une dette publique qui doit faire face à la sortie de la scène des achats de la BCE, et pour ce faire, dans le passé, les coupons ont tenté de s’équilibrer. la nécessité de susciter l’intérêt des investisseurs sans trop augmenter le coût global du service de la dette. Un équilibre, en termes de rendement net, qui, par rapport aux éventuels concurrents du marché, est également facilité par une fiscalité légère et l’absence de commissions d’achat.
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