Chamath Palihapitiya, l’un des grands promoteurs des sociétés d’acquisition à vocation spéciale, a jeté l’éponge, retournant 1,5 milliard de dollars aux investisseurs après avoir échoué à trouver des cibles.
L’ancien dirigeant de Facebook, qui s’est autrefois qualifié de Warren Buffett de son époque, a déclaré que deux de ses véhicules seraient liquidés, accusant les valorisations et la volatilité de son incapacité à trouver des offres.
Les Spacs sont des véhicules cotés en bourse qui lèvent des fonds et cherchent ensuite à acquérir des entreprises privées. Ils ont décollé comme une alternative à une offre publique initiale traditionnelle, mais le marché a plongé cette année, les investisseurs se détournant des entreprises plus risquées.
« Au cours des deux dernières années, nous avons évalué plus de 100 cibles et bien que nous ayons failli conclure un accord à plusieurs reprises, nous nous sommes finalement éloignés à chaque fois pour plusieurs raisons », a déclaré Palihapitiya dans un dossier réglementaire.
Palihapitiya est devenu le visage du boom des entreprises à chèques en blanc, s’associant au capital-risqueur britannique Ian Osborne pour lancer plusieurs Spacs alors que le marché décollait. Il a utilisé Twitter pour promouvoir ses offres et rallier les investisseurs de détail qui ont vu un moyen d’accéder à des entreprises publiques qui n’avaient souvent aucun revenu ni même un produit.
Social Capital Hedosophia, qui a combiné le nom de la société de capital-risque de Palihapitiya avec la propre entreprise d’Osborne, du nom des dieux grecs du plaisir et de la sagesse, a lancé six Spacs au total.
Leur premier accord, avec Virgin Galactic de Richard Branson, a donné le ton pour le type d’objectifs que les entreprises à chèque en blanc poursuivraient – des entreprises en démarrage qui ont fait de grandes promesses pour révolutionner leur industrie, voire le monde.
Les actions de l’entreprise de voyages dans l’espace ont grimpé jusqu’à 55 dollars, permettant à Branson et Palihapitiya de vendre la société et de gagner des centaines de millions de dollars avant que l’action ne s’effondre à environ 5 dollars.
D’autres entreprises que Palihapitiya a aidé à rendre publiques, notamment le groupe immobilier Opendoor, Clover Health, une société de soins de santé et le prêteur en ligne SoFi, se négocient toutes nettement en dessous de 10 $, le prix auquel les investisseurs achètent dans un Spac.
« Avec le recul, je suis fier des entreprises que nous avons aidées à rendre publiques », a écrit Palihapitiya dans une lettre déposée auprès de la Securities and Exchange Commission. « Ils sont bien placés pour apporter de l’innovation à chacun de leurs marchés finaux au cours des prochaines années, et je suis fier que nous ayons pu jouer un rôle dans chacun de leurs parcours respectifs. »
Les accords de Palihapitiya ont souvent été suivis avec beaucoup de bravade sur Twitter où il s’est présenté comme quelqu’un qui voulait aider les investisseurs particuliers malgré son statut de milliardaire. Il était un fervent partisan d’avoir «la peau dans le jeu» en tant que sponsor Spac en utilisant son propre argent pour installer les véhicules.
Plus tôt cette année, le Financial Times a rapporté que Palihapitiya avait emprunté de l’argent au Credit Suisse pour financer deux de ses accords phares – Virgin Galactic et Opendoor. Lorsque le FT lui avait demandé en 2020 s’il avait contracté un prêt pour financer son investissement de 100 millions de dollars dans Virgin Galactic, Palihapitiya a nié que c’était le cas, écrivant : « Ce n’est PAS correct ».