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La confiance des consommateurs britanniques a fortement augmenté en novembre, selon une enquête étroitement surveillée de vendredi qui a atténué les attentes de baisse des taux d’intérêt et poussé la livre sterling à un plus haut de 12 semaines.
L’indice de confiance des consommateurs GfK a augmenté de six points à moins 24, dépassant les attentes et suscitant l’espoir d’une augmentation des dépenses lors du Black Friday et des fêtes de fin d’année.
L’indice – qui mesure la façon dont les gens perçoivent leurs finances personnelles et leurs perspectives économiques plus larges – est un signe supplémentaire de la résilience économique britannique après des données meilleures que prévu sur l’activité du secteur privé la veille.
Ces données ont renforcé les paris des marchés selon lesquels la Banque d’Angleterre maintiendrait son taux directeur à son plus haut actuel de 5,25 pour cent plus longtemps que prévu. La confiance des consommateurs est étroitement surveillée car elle fournit un indicateur en temps quasi réel de leur humeur et de leur comportement en matière d’achat.
« Les marchés ont poussé les taux d’intérêt à des niveaux qui, à mon avis, étaient tout simplement irréalistes », a déclaré Peter Schaffrik, stratège macroéconomique en chef pour l’Europe chez RBC Marchés des Capitaux. « Maintenant, nous disposons de données qui contredisent légèrement cela, donc les marchés en récupèrent une partie. »
Les investisseurs s’attendent désormais à ce que la BoE procède à sa première baisse de taux d’ici septembre de l’année prochaine. Au début de la semaine, ils pariaient que cela arriverait d’ici juin.
La livre sterling a augmenté de 0,6 pour cent par rapport au dollar pour s’échanger à 1,26 dollar, son plus haut niveau depuis le 4 septembre.
Les rendements de référence des obligations d’État à 10 ans, qui évoluent à l’inverse des prix, ont augmenté de 0,05 point de pourcentage à 4,31 pour cent vendredi, après avoir grimpé de 0,1 point de pourcentage lors de la séance de négociation de la veille.
Schaffrik a déclaré qu’un autre facteur à l’origine de la vente des gilts était l’avertissement de Huw Pill, l’économiste de la BoE, dans une interview publiée vendredi par le Financial Times, selon lequel les pressions sur les prix restaient « obstinément élevées ».
« La communication précédente qu’il a spécifiquement faite était un peu plus favorable aux réductions de taux », a ajouté Schaffrik. « Il suit désormais la ligne du parti. »
La baisse des dépenses des ménages a contribué à la stagnation de l’économie britannique au cours des trois mois précédant septembre, mais l’amélioration de la confiance des consommateurs en novembre suggère que les dépenses pourraient augmenter pendant la saison commerciale la plus chargée de l’année.
L’indicateur a été volatil ces derniers mois, stimulé par la baisse de l’inflation et la forte croissance des salaires, mais freiné par les coûts d’emprunt élevés et la hausse des prix du carburant.
Joe Staton, directeur de la stratégie client chez GfK, a déclaré que l’amélioration de la confiance des consommateurs « sera une bonne nouvelle pour les détaillants qui cherchent à profiter du Black Friday et de Noël ».
Les enquêtes auprès des directeurs d’achat, une mesure de l’activité du secteur privé, ont également été meilleures que prévu pour novembre, avec un retour de la croissance après trois mois de contraction. Les données, publiées jeudi, indiquent également des pressions persistantes sur les prix.
Tomasz Wieladek, économiste en chef pour l’Europe chez T Rowe Price, a déclaré que l’amélioration de la confiance des entreprises et des consommateurs suggérait qu’il était « plausible que la Banque d’Angleterre ait été trop pessimiste » dans ses prévisions sur une période prolongée de stagnation économique au Royaume-Uni.
« Il y a donc un risque que les marchés intègrent trop de réductions, surtout lorsque l’inflation des salaires reste à ces niveaux élevés », a-t-il ajouté.
Richard McGuire, responsable de la stratégie de taux chez Rabobank, a déclaré : « Le marché est sur le fil du rasoir depuis un certain temps : il n’en faut pas beaucoup en termes de données ou de flux plus fermes pour voir le marché entreprendre une violente oscillation. »