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Chez JPMorgan Chase, Vis Raghavan, responsable de la banque d’investissement, disait régulièrement aux recrues : « Soit vous lisez l’actualité, soit vous faites l’actualité. »
Ces conseils intransigeants ont été un outil clé utilisé par Raghavan pour motiver les employés, remporter des contrats et contribuer à transformer JPMorgan en la première banque d’investissement mondiale.
Après plus de 20 ans au sein de la banque et moins d’un mois après avoir été nommé unique responsable mondial de la banque d’investissement chez JPMorgan, Raghavan, basé à Londres, a annoncé cette semaine son départ. Le moment choisi pour le déménagement était aussi intéressant que sa destination : Citigroup, qui s’est classé l’année dernière au cinquième rang pour les frais de banque d’investissement, selon les données du London Stock Exchange Group. JPMorgan, pour la 11e année consécutive, est arrivé premier.
« Il y a eu une forte réaction externe et interne au sein de Citi à l’idée qu’une personne de la capacité et de la stature de Vis rejoigne Citi à ce poste », a déclaré David Livingstone, directeur de la clientèle de Citi.
Le déménagement de Raghavan chez Citi le place au cœur de l’une des plus grandes réorganisations d’une grande banque depuis des années. En tant que nouveau responsable bancaire de Citi, il prend également la tête de son unité la plus en difficulté. L’activité, qui comprend la banque de financement, la banque commerciale et la banque d’investissement, a perdu plus de 40 millions de dollars l’année dernière : la seule des cinq divisions de Citi à ne pas réaliser de bénéfices.
Rejoindre Citi donne à Raghavan, 57 ans, une chance de voir s’il peut recréer le succès qu’il a connu chez JPMorgan, où ses perspectives de promotion étaient plus incertaines.
Le nouveau rôle de Raghavan le place en charge des activités de prêts aux entreprises ainsi que de la banque d’investissement de Citi et, contrairement à JPMorgan, il rapportera directement au directeur général. Il obtient également le titre de vice-président exécutif de la banque – le seul des cinq chefs d’entreprise à le faire – soulignant sa notoriété au sein de Citi.
Christian Meissner, ancien banquier d’investissement en chef du Credit Suisse et aujourd’hui au sein du cabinet de conseil BDT & MSD Partners, a déclaré que Raghavan était « clairement un concurrent redoutable, un gars super intense et cela est vrai depuis ses débuts dans le secteur bancaire ».
Le recrutement de Raghavan met fin à une stratégie RH très médiatisée menée par la directrice générale de Citi, Jane Fraser, qui a laissé le poste vacant dans le secteur bancaire lorsqu’elle a dévoilé la nouvelle structure de l’entreprise en cinq divisions en septembre.
Lors d’une réunion publique interne à l’époque, Fraser a souligné spontanément que tous les nouveaux chefs d’unité étaient des hommes. Cela a alimenté les spéculations selon lesquelles Citi recherchait une banquière de premier plan pour occuper ce poste.
En fin de compte, le poste a été attribué à Raghavan, un homme du même âge que Fraser.
Né en Inde, Raghavan a étudié la physique à l’Université de Mumbai et a obtenu un diplôme de troisième cycle en génie électrique et en informatique à l’Université Aston de Birmingham. Son premier emploi a été celui d’ingénieur système chez General Signal à Birmingham, avant de rejoindre Ernst & Young.
Dans le secteur bancaire, Raghavan était attiré par les chiffres. Il a conclu des transactions non pas grâce à des relations minières, mais grâce à sa réputation de capacité à structurer des transactions complexes. JPMorgan l’a embauché en 2000 pour créer une activité d’obligations convertibles pour la banque.
Là, Raghavan dominait ses rivaux. En 2003, il a aidé l’Allemagne à lever 5 milliards de dollars en vendant des obligations de Deutsche Telekom qui pourraient éventuellement être converties en actions. Le rôle de Raghavan dans cette opération – la plus importante opération d’obligations convertibles jamais réalisée à l’époque – lui a valu le surnom de « roi des obligations convertibles ». En une décennie, il dirigeait toutes les opérations de banque d’investissement de JPMorgan en Europe.
« Il est très honnête et très humain », a déclaré Nikos Stathopoulos, président européen de la société de capital-investissement BC Partners. « Il vous dira non, vous ne pouvez pas faire ça, et parfois un non rapide est bien plus précieux qu’un oui lent et conditionnel. »
Au cours de ses premières années en tant que manager, Raghavan a acquis une réputation de microgestion et d’être un patron extrêmement exigeant. « Vis est une personne très motivée. La question est de savoir s’il en pousse trop, est-ce que cela peut être contre-productif ? » a déclaré un ancien collègue. Raghavan a également limité les salaires, étant prêt à laisser les banquiers partir chez des rivaux plutôt que d’égaler des enveloppes démesurées.
Plus récemment, disent ses collègues, Raghavan a réussi avec une touche plus légère. Il a rapidement adopté le travail à distance au début de la pandémie et a préconisé des horaires moins exigeants pour les jeunes employés. L’été dernier, lors d’un événement annuel de cricket qu’il organise au Lord’s Cricket Ground à Londres, où les clients peuvent côtoyer des pros, il a rendu hommage à Anshu Jain, l’ancien directeur de la Deutsche Bank et banquier rival décédé en 2022 – bien qu’il ait également utilisé le l’occasion de raconter comment il a remporté l’événement auprès de Jain et de la Deutsche Bank, son précédent sponsor.
Toutes les transactions ne se sont pas bien déroulées. En 2021, Raghavan, partisan d’Arsenal, a été l’un des principaux banquiers qui ont propulsé JPMorgan au centre de la controversée Super League européenne de football. La tentative de création d’une nouvelle compétition de clubs a été abandonnée à la suite d’un tollé général – le Premier ministre britannique de l’époque, Boris Johnson, l’avait qualifié de cartel – et l’épisode a provoqué de rares excuses publiques de la part de JPMorgan.
« Il y a une intensité [in Vis,] vous le voyez tout de suite », a déclaré Sadek Wahba, directeur du fonds d’infrastructure I Squared Capital, qui espère faire davantage d’affaires avec Citi maintenant que Raghavan est là. « Dans sa capacité à livrer, c’est très rare. »
Reportages supplémentaires d’Arash Massoudi, Stephen Morris et Ivan Levingston